Куда вложить $ 10 тысяч и сколько можно получить через 5 лет. Считаем вместе с экспертом

«В последние годы среди белорусов растет интерес к инвестированию на зарубежном фондовом рынке, и это радует, поскольку такой способ вложения средств выгоднее, чем классическое инвестирование во вклады», — отмечает независимый финансовый консультант Елена Максимович. Эксперт рассказала о том, как физлицу с белорусским паспортом выйти на международный фондовый рынок и какой доход можно получить, инвестируя деньги через банки, брокеров и страховые компании.

— Международные санкции в отношении Беларуси значительно сказались на возможностях инвесторов. Юрисдикции некоторых финансовых институтов (например, британская юрисдикция, юрисдикция некоторых штатов США) ввели запрет на обслуживание граждан, проживающих на территории РБ. Поэтому прежде чем подавать заявление на открытие счета за пределами страны, я рекомендую написать письмо с вопросом, работает ли компания с белорусами.

Несмотря на ряд ограничений, возможности выхода с инвестициями на международный фондовый рынок по-прежнему остаются. Расскажу о плюсах и минусах трех популярных сегодня способов:

1. Через банк.
2. Через брокера.
3. Через международную страховую компанию.

Доверительное управление банков

Белорусские банки являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и принимают денежные средства физических лиц для дальнейшего распоряжения ими. Банкам не переходит право собственности на переданные активы, а только право ими управлять.

Доверительное управление может быть полным, то есть банк сам решает, куда инвестировать деньги клиентов. В этом случае клиент определяет только то, насколько агрессивной будет инвестиционная стратегия.

Есть вариант управления по согласованию, когда перед тем, как инвестировать деньги клиента, банк согласовывает с ним свои действия.

И еще один способ — управление по приказу, которое означает, что клиент самостоятельно принимает решение о том, во что инвестировать деньги. 

На сегодняшний день самый низкий входной порог в доверительное управление для физических лиц в Беларуси — $ 500, но при такой сумме возможно управление только по приказу.

Преимущества:

• Банк является налоговым агентом, следовательно, налог с прибыли клиента уплачивает самостоятельно
• На проведение операций не требуется разрешение Национального банка (об этом расскажу ниже)
• Есть возможность быстрого вывода инвестированных денежных средств (максимум за  несколько дней)
• Есть доступ к ведущим биржам США и России.

Недостатки:

• Инвестирование осуществляется через белорусские банки, то есть существует страновой риск. Даже если банк в Беларуси имеет иностранные капиталы, он подчиняется белорусской юрисдикции, поэтому все риски, связанные с экономической ситуацией в стране, нужно оценивать трезво. С белорусами сотрудничает только один иностранный банк, который открывает брокерские счета удаленно, — это датский инвестиционный банк Saxo Bank
• Высокие комиссии по сравнению с комиссиями брокера (фиксированная часть комиссий — до 1% годовых от суммы)
• Риски, связанные с некомпетентностью инвестора. Если вчера у клиента был только депозит в банке, а сегодня он решил через доверительное управление банка покупать ценные бумаги по приказу, то возникают риски неудачной сделки и, как следствие, потери денег. Поэтому если вы не уверены в своих компетенциях в данном вопросе, обратитесь за помощью к экспертам
• В случае ухода из жизни инвестора наследники получают сумму на счете в течение 6 месяцев по закону.

Пример. При сумме инвестирования $ 10 000 по умеренной стратегии с доходностью 7−8% через 5 лет сумма на инвестиционном счете составит $ 13 425 (фиксированная часть комиссий банков в размере 1% годовых в расчетах учтена). Вычитаем подоходный налог с физических лиц в размере 13% и получаем сумму $ 12 979. Это расчет без учета возможных комиссий за транзакции (у каждого банка они разные).

Инвестирование через брокера

Начну с того, что ограниченное число иностранных брокеров работает напрямую с гражданами нашей страны. На сегодняшний день это: Exante, Just2Trade, Freedom Finance, Score Priority. Несмотря на ограниченный круг брокеров, именно этот метод инвестирования в последние годы становится все популярнее среди белорусов.

Преимущества:

• Низкие комиссии по сравнению с доверительным управлением банков (примерно 0,2% годовых от суммы)
• Деньги находятся за пределами республики, что значительно снижает страновой риск
• Неограниченный выбор ценных бумаг (как и в случае с инвестированием через банки).

Недостатки:

• Налог с доходов при выводе инвестированных денег нужно платить самостоятельно. Налоговой инспекции необходимо будет предоставить подтверждение перевода SWIFT
• Нужно быть квалифицированным инвестором, чтобы самостоятельно совершать сделки купли-продажи ценных бумаг. Чем ниже экспертность в данной области, тем выше риск потери капитала, поэтому лучше начинать с маленьких сумм
• В случае ухода из жизни инвестора наследники получают сумму на счете за минусом налога на наследство (в зависимости от юрисдикции брокера) в течение 6 месяцев
• В случае банкротства брокера инвестор рискует деньгами. Следует отметить, что некоторые брокеры, например Exante, открывают сегрегированные счета, таким образом исключая риск потери денежных средств инвестора в случае банкротства самого брокера и других форс-мажоров. Также брокеры могут страховать инвестиционные счета, например, так делает Score Priority. Уточняйте эти моменты
• Брокер может отказаться от обслуживания клиентов из определенной страны. Такую ситуацию мы уже наблюдали, когда в 2018 году Interactive Brokers прекратил работать с Беларусью, а весной текущего года остановил сотрудничество с российскими брокерами. С гражданами РФ брокер все еще работает, но что будет дальше, покажет время.

У инвесторов есть также возможность вкладывать деньги в криптовалюту и токены через белорусских брокеров — и популярность таких площадок за последние годы очень выросла.

При этом нужно понимать, что приобретение токенизированного актива, например, акций Apple, создает право требования к брокеру-посреднику, но не создает право на саму акцию Apple.

Если все хорошо и площадка работает, то инвестор получает дивиденды, как и любой владелец акций Apple. Если же у брокера начинаются проблемы (у него отзывают лицензию или он банкротится), то инвесторы могут не получить свои вложения, потому как имеют право требования на возврат только к данной площадке. Инвестируя, важно осознавать эти риски в том числе.

Пример. При сумме инвестиций $ 10 000 через брокера также при умеренной стратегии с доходностью 7% доход через 5 лет может составить $ 13 905 (стандартная комиссия со стороны брокеров в размере 0,2% в расчетах учтена). Вычитаем подоходный налог с физических лиц в размере 13% и получаем сумму $ 13 397. Возможна небольшая комиссия за приобретение различных видов активов (например, 1 цент за акцию, а инвестирование в облигации будет бесплатным). 

Как видите, инвестирование через брокеров может быть более выгодным, чем через банки, однако для этого нужно обладать определенными компетенциями и учитывать риски. 

Инвестирование через международную страховую компанию

Этот способ сегодня не так хорошо известен белорусам, поэтому я остановлюсь на нем чуть подробнее. Речь идет про международное инвестиционное страхование жизни (МИСЖ). Данный вид страхования часто путают с накопительным страхованием жизни (НСЖ).

С помощью МИСЖ можно решить вопросы не только получения прибыли со своего капитала, но и накоплений с целью создания пассивного дохода, капитала на образование детей, создание наследства, а также его сохранности и неотчуждаемости.

Преимущества:

• Гарантия неотчуждаемости капитала. Взносы, отчисляемые на страхование жизни, защищены от посягательств третьих лиц: судебные иски, субсидиарная ответственность, разделы имущества и т.д.
• Отложенное налогообложение. Пока деньги работают внутри страхового плана, налоги не уплачиваются. Сумма, подлежащая к уплате, работает и зарабатывает прибыль по закону сложного процента
• Принцип приоритетного наследования. В случае ухода из жизни инвестора наследники, указанные последними в полисе, получают деньги в течение месяца без уплаты налога на наследство, так как это является страховым возмещением. Благодаря этому принципу решается, например, задача уравнивания в наследстве детей от разных браков
• Неограниченный доступ к ресурсам мирового фондового рынка (в зависимости от выбора страховой компании)
• Предоставление гарантии страховой компании по определенным инструментам. Деньги страховой компании и деньги клиентов разделены по принципу SPC (аналог сегрегированного счета у брокера, предназначенного для хранения средств клиента отдельно от капитала компании). Это значит, что в случае банкротства последней деньги клиентов остаются невредимыми. Данный принцип не может быть нарушен ни при каких обстоятельствах
• Страховая компания не может отказаться от клиентов, которые уже находятся у них на обслуживании. Даже если юрисдикция страховой компании запрещает принимать граждан определенной страны, те, кто уже открыл страховые полисы, могут продолжать инвестировать.

Недостатки:

• При выводе денег обратно в страну нужно будет заплатить налог с дохода самостоятельно
• Деньги не ликвидны. Страховой полис заключается на длительный срок (5 лет и более), и в течение этого времени деньги изымать нельзя. Но для кого-то это может быть преимуществом, так как при резкой необходимости людям свойственно использовать отложенные деньги, которые находятся в легкой доступности
• Высокие комиссии по сравнению с инвестированием через брокеров — 0,7−1,5% в зависимости от выбранного инвестиционного плана, суммы и срока инвестирования
• Нет возможности выхода на компанию самостоятельно, поскольку международные страховые компании не работают с физическими лицами, а только через крупные компании, например Ассоциацию независимых финансовых консультантов.

Пример. При инвестировании тех же $ 10 000 сроком на 5 лет при умеренной стратегии с доходностью 7% общая сумма накоплений составит $ 13 065 (в расчетах учтена средняя комиссия международной страховой компании). Вычитаем подоходный налог с физических лиц в размере 13% и получаем сумму $ 12 666. С учетом высокого процента комиссии такой способ инвестирования кажется менее привлекательным, однако фактор надежности я считаю крайне важным при инвестировании. 

Меня часто спрашивают, стоит ли открывать полисы страхования жизни в белорусских компаниях. Этот вариант также может быть альтернативой банковскому депозиту. Средняя доходность полиса страхования жизни на 3 года составляет 3−4% в валюте, при этом вы получаете возможность возврата подоходного налога, если официально работаете и его уплачиваете.

Важно понимать, что страховая компания удерживает комиссию за обслуживание (и это может быть довольно большой процент). 

Пример. Возьмем расчеты с сайта одной из белорусских страховых компаний на мужчину 35 лет. При разовом инвестировании $ 10 000 через 5 лет получаем сумму $ 10 642 (учтена комиссия по сложному проценту). Выплата суммы взноса и процентов будет осуществляться в рублях по курсу НБ РБ в момент операции.

Вариант кажется не очень выгодным, но здесь нужно учитывать возможность получения налогового вычета. По месту работы инвестор может получить сумму в белорусских рублях, эквивалентную $ 1300. 

Следует понимать, что такой способ инвестирования подразумевает страновой риск. Компания, которая находится на территории РБ, работает по ее законам, даже если имеет иностранный капитал.

Какой способ выбрать для инвестирования?

Выбор того или иного способа инвестирования зависит от целей человека и его готовности рисковать. Очень часто используется комбинация всех возможных вариантов. По степени надежности описанные мной финансовые институты я расположила бы в таком порядке:

• Международная страховая компания
• Банк
• Брокер.

Соответственно, и комиссии за обслуживание снижаются от первого к последнему (за надежность нужно платить).

Но надежность финансовых компаний не означает гарантию получения определенного дохода. Этот показатель зависит от ситуации на фондовом рынке. Если рынок просядет, как это было в 2008 году, то просядет и капитал, который был инвестирован и через страховую, и через банк, и через брокера.

О чем еще важно помнить?

Согласно постановлению Правления Национального банка Республики Беларусь от 31 мая 2021 г. № 147 «О проведении валютных операций», которое вступило в силу 9 июля текущего года, все валютные договоры между резидентом и нерезидентом, сумма по которым превышает 2000 базовых величин или не определена, подлежат регистрации на портале Национального банка.

С учетом позиции Министерства финансов от 28 июня 2021 г. № 13−1−30/12677 договоры страхования жизни, заключенные физическими лицами — резидентами с юридическими лицами — нерезидентами, также являются валютными договорами, предусматривающими импорт услуг.

То есть если вы инвестируете за пределы республики более 58 000 бел. рублей (20 базовых величин, или $ 23 000 в эквиваленте) через брокеров или международную страховую компанию, нужно зарегистрировать договор на портале НБ. Это необходимо сделать после заключения контракта, но до момента перевода денег через SWIFT. В случае инвестирования через банки валютный договор регистрировать не нужно. 

Как не попасть в финансовую пирамиду

Выше я рассказала о способах инвестирования через легальные финансовые институты. Но, как это ни печально, некоторые начинающие инвесторы все еще попадают в финансовые пирамиды.

Вот как отличить мошенническую схему от действующего бизнеса:

1. Гарантия большой доходности, начиная от 25% и выше. Бизнес тоже может привлекать инвестиции для масштабирования и предлагать высокую доходность. Но гарантий в таких случаях никто не дает, так как всегда остается риск того, что бизнес не сработает.

2. Нет лицензии регулятора. Часто под лицензией пирамиды показывают свидетельство о регистрации, но этого недостаточно. У финансовой компании должна быть лицензия от регулятора на управление активами (доверительное управление) или брокерская лицензия. Если ее нет, компания не может принимать денежные средства для их дальнейшего размещения.

3. Высокую доходность гарантируют за счет операций с криптой. Большинство пирамид прикрывается именно блокчейном. 

4. Частая смена сайтов и домена, что пирамиды объясняют соблюдением безопасности инвесторов.

5. У компании нет продукта. Особенность компаний-пирамид в том, что они занимаются только привлечением денег и больше ничем. 

Читайте также

• «Все их „косяки“ оплачивает компания» — как правильно мотивировать бухгалтеров
• Как «разобраться» с долгами, чтобы дела пошли в гору — советы юристов

• Уклонение или оптимизация? Как законно сэкономить на зарплатных налогах