«Очень мало молодых стартапов и прорывных идей». Что мешает появлению новых «голубых океанов» на белорусском рынке финтеха

«На белорусском рынке финтеха доминируют зрелые продуктовые компании — стартапов очень мало. Все больше ниш насыщаются и становятся менее привлекательными для входа — нет прорывных инновационных идей» — таковы ключевые выводы исследования «Белорусская финтех-экосистема-2021», которое провела компания Visa совместно с независимой консалтинговой компанией CIVITTA. Какие трудности видят финтехи, почему, несмотря на рост количества компаний и стартапов, говорить о значительном росте белорусского рынка за последние годы не приходится и что может способствовать появлению новых «голубых океанов»?

Специально для «Про бизнес» ситуацию в сфере прокомментировали старший директор, глава департамента стратегических партнерств, финтеха и совместных проектов Visa в Украине, странах СНГ и Юго-Восточной Европы Евгений Лесняк и ассоциированный партнер CIVITTA Семен Злобич.

«Участникам рынка нужны понятные правила работы»

«Ситуация, которая складывается в Беларуси, уникальна в своем роде: при огромном потенциале, человеческом и техническом ресурсе мы наблюдаем недостаточный общий уровень развития. Все указанные предпосылки нуждаются в активной поддержке со стороны государства и более успешных и стабильных игроков на рынке, чтобы экосистема показала стремительный рост.

70% финтех-компаний Беларуси считают, что не участвуют в жизни экосистемы.

Впрочем, этот процент объясняется также стремлением первоочередно продвигать продукт на зарубежном рынке, который предлагает больше возможностей. Чтобы сохранить инновационные идеи внутри страны, регулятору сейчас важно не останавливаться на достигнутом и продолжать создавать благоприятную законодательную базу именно в Беларуси, особенно в сфере платежных институтов и электронных денег (законопроект "О платежных системах и платежных услугах"). Участникам рынка нужны понятные правила работы.

Visa как глобальная компания и непосредственный участник экосистемы поддерживает игроков на рынке решениями, которые помогают функционировать с меньшими затратами и большей эффективностью: платформа Cybersource, которая обеспечивает прямое подключение к глобальной сети VisaNet, способствует стабильности, надежности и бесперебойности онлайн-платежей, а в сегменте криптовалют мы расширяем возможности для работы с криптобиржами.

Главным показателем стремления финтех-экосистемы к положительной динамике изменений является то, что 2/3 финтехов ожидают появления финтех-хаба в Беларуси. Только при совместных усилиях всех игроков рынка мы сможем увидеть результат, который позволит нам приблизиться и даже превзойти успешные примеры стран-соседей».

«Лишь 14% компаний имеют уникальный продукт»

«Финтех в мире, как правило, развивается в циклическом стартап-формате. В Беларуси на текущем этапе развития сложилась противоположная ситуация, где доминируют зрелые игроки с устойчивой бизнес-моделью, но отсутствием прорывных инновационных идей. Лишь 14% компаний отрасли имеют уникальный продукт, создающий новую нишу.

На стартапы — основные драйверы инноваций — приходится менее ¼ игроков, и большая их часть нацелена на зарубежные рынки.

Особенно мало стартапов на ранних стадиях развития (~8%). Это связано с:

• Сильной зарегулированностью

• Узким рынком
• Слабо развитым институтом предпринимательства.

Из-за ограниченного законодательства стартапам сложно создавать что-то инновационное для местного рынка».

Говорить о значительном росте белорусского рынка за последние годы не приходится

В данный момент в Беларуси насчитывается 98 финтех-компаний (23 из них можно отнести к стартапам). Количество компаний увеличилось на 66% за последние 5 лет: с 59 до 98. А количество стартапов, которые также попали в общую статистику, увеличилось примерно в 8 раз за тот же период. Тем не менее около половины игроков белорусского рынка все же приходится на зрелые продуктовые компании. Стартапов очень мало.

Нажмите для увеличения

Кроме того, говорить о значительном росте белорусского рынка за последние годы не приходится. В данный момент по числу финтех-компаний на 100 тыс. человек Беларусь находится почти на уровне Польши, опережая Украину, но пока значительно уступая странам Балтии.

Как показывает опыт соседних стран, на фоне хорошей законодательной среды экосистема может развиться очень быстро. Например, благодаря соответствующей поддержке и развитию стартап-среды вся финтех-экосистема Литвы выросла в 4 раза за последние 5 лет.

Основные сферы деятельности финтех-компаний

В Беларуси, как в Литве и Украине, платежные сервисы и переводы являются наиболее популярной сферой. Это объясняется зрелостью отрасли: системы бесконтактных платежей, интернет-эквайринг, онлайн-кассы и сервисы денежных переводов ежедневно используются бизнесом и населением.

Благодаря Декрету № 8 «О развитии цифровой экономики», новациями которого в т.ч. стали легализация криптовалют, майнинга, смарт-контрактов и налоговые каникулы на криптовалюты, в Беларуси высока доля блокчейн- и криптокомпаний — 15%.

И только 6% компаний занимаются онлайн-кредитованием (притом на зарубежном рынке), что значительно ниже, чем в странах-соседях.

Это в первую очередь связано с отсутствием до недавнего времени законодательства в области P2P-кредитования.

Нажмите для увеличения

Как видно на графике, РегТех, страхование и необанкинг почти полностью отсутствуют в Беларуси, в отличие от стран-соседей. Причиной этого многие видят неразвитое законодательство в этих сферах.

Читайте также: «В мире — бум направления финтех»: CIVITTA и Visa о том, что драйвит и тормозит развитие отрасли в Беларуси

«Узость рынка», «низкая финансовая грамотность потребителей» и другие трудности финтехов

Очевидно, что финтех-рынок в Беларуси слишком узок. Для продуктов каждого четвертого финтеха Беларусь — основной целевой рынок, в т.ч. для 21% — единственный рынок, что только подтверждает его узость. Такая же низкая локализованность наблюдается у литовских финтехов, где на местный рынок приходится 25% всех игроков.

Для сравнения, на более крупном украинском рынке доля финтехов, ориентированных на местный рынок, достигает 57%.

Европейское направление является ключевым для 65% финтех-компаний Беларуси, что связано с географической близостью, благоприятным законодательством и широким рынком.

По оценкам самих игроков, основные трудности на локальном рынке для них заключаются в следующем:

Нажмите для увеличения

В исследовании также приведено мнение компаний — пользователей финтеха касательно трудностей и барьеров для игроков рынка:

• «Возможно, трудности связаны с волатильностью белорусского рубля. Также влияет консервативность белорусского народа (например, бегут в обменник, когда можно перевести деньги на другую валютную карту)»
• «Экономика, политика влияют на любую отрасль. Стартапы — высокорисковая история. А в рискованной и напряженной среде высокий риск — считай, самоубийство».

40% компаний говорят о трудностях привлечения инвестиций

Аналитики уверены, что из-за недостаточно разработанного законодательства финтех-компании ограничены в развитии новых продуктов, что также создает барьеры для появления акселераторов и инкубаторов или инвестирования ИТ-компаниями и банками.

За первое полугодие 2021 года лишь 10% компаний привлекли внешнее финансирование — все это стартапы, работающие преимущественно на международный рынок.

При этом 40% компаний говорят о трудности привлечения инвестиций.

Нажмите для увеличения

Тем не менее видно, что сумма инвестиций в белорусские финтех-стартапы существенно выросла за первое полугодие 2021 года.

Нажмите для увеличения

Ниже приведем информацию о крупнейших инвестиционных сделках на рынке финтеха в Беларуси за период с 2019 по июль 2021 года.

Нажмите для увеличения

30% компаний утверждают, что рост выручки оказался выше ожиданий: бизнес-модели

Интересно, что более половины финтехов из Беларуси находится на поздних стадиях развития бизнеса: на данной стадии компании характеризуются устойчивой, масштабируемой и прогнозируемой бизнес-моделью. Лишь 8% игроков находятся на предпосевной и посевной стадиях (разработка прототипа, тестирование рынка, поиск первых инвестиций).

Низкая доля ранних стартапов соответствует ситуации в Украине, где 8% финтехов также на стадиях Pre-seed и Seed, но идет вразрез с глобальными трендами. Например, в США на данных стадиях находится около 40% игроков, в Бразилии — 33%. Такие различия могут быть связаны со следующими факторами:

• В Беларуси слабо развит институт предпринимательства: у населения еще не сложилась привычка создавать стартапы, тестировать идеи, а система поддержки находится в зачаточном состоянии — отсутствуют акселераторы, которые помогали бы компаниям развиваться на ранних стадиях

• Узость финтех-рынка препятствует появлению новых инновационных идей, а создавать финтех-стартапы удаленно зачастую сложно из-за законодательных требований и высоких барьеров входа

• Только около трети финтехов предлагают уникальный продукт, что негативно влияет на конкурентоспособность всей экосистемы. И хотя большинство игроков находятся на стадии Late Growth и считают себя уже устоявшимися компаниями, в основной массе они не отличаются высоким уровнем инновационности. Каждая третья компания (34%) считает, что предлагает продукт, уникальный лишь для локального рынка, а полностью уникальный продукт есть лишь у 14% всех компаний — это может стать барьером для выхода на глобальный рынок и/или масштабирования.

Дополнительным барьером может стать и конкуренция: почти половина опрошенных компаний (45%) отметила, что на целевых рынках у них свыше 10 конкурентов.

Большинство белорусских финтех-компаний занимаются разработкой платежных систем и сервисов в сегментах B2B и B2C (деятельность компаний в основном направлена на SME, а также банки и финансовые организации — 38% и 34% соответственно).

Продажа товаров/сервисов и техобслуживание — самые распространенные модели получения доходов. Также популярны транзакционные платежи и комиссии.

Распределение компаний по бизнес-моделям в Беларуси соответствует ситуации в Украине, где продажа товаров/сервисов также является самой популярной (32%); далее идут транзакционные платежи и комиссии (20%) и техобслуживание (18%).

Можно отметить, что в Беларуси низкая доля подписок (16% компаний). В Украине доля также низкая и составляет 18%. В мире наблюдается тренд по переходу финтех-компаний от единовременных платежей (комиссии, лицензии, продажа и т.д.) к подписочной модели.

Около половины опрошенных финтех-компаний получили выручку менее $ 500 тыс. в 2020 году. По результатам опроса, 30% компаний утверждают, что рост выручки оказался выше ожиданий.

В то же время 6% заявили, что выручки у них не было.

Нажмите для увеличения

Обратите внимание, что, в отличие от стартапов, у финтех-компаний из Беларуси более слабые позиции в США (28% vs 67%) и СНГ (38% vs 52%).

В США, например, такая ситуация объясняется высокими барьерами входа на рынок (сложный комплаенс и дорогой маркетинг). А в СНГ — доминированием в первую очередь экосистемных финтех-игроков и банков (MRG, «Сбер», «Тинькофф», Kaspi и др.).

«Белорусский финтех-рынок не очень интересен инвестору с точки зрения выручки»

Семен Злобич, ассоциированный партнер CIVITTA:

«Белорусский финтех-рынок довольно узкий и не очень интересен инвестору с точки зрения выручки. Поэтому, как и в стартап-экосистеме в целом, большинство белорусских финтех-проектов стараются ориентироваться на международные рынки.

Если посмотреть на историю инвестиций в финтех-стартапы, то около 85% всех инвестиций за последнее десятилетие пришлось на зарубежный стартап Workfusion. Без учета его сумма инвестиций составляла бы менее $ 1 млн в год. Помимо Workfusion, инвесторов интересует и ряд других белорусских стартапов, работающих на зарубежных рынках (например, Synder, ID Finance, Tap2Pay).

Катализатором роста числа сделок в будущем, вероятно, может стать более активная переориентация стартапов с продуктов для локального рынка на что-то технологичное и прорывное, что может быть масштабировано за пределы страны.

В отрасли большую роль играют локальные особенности: например, успешный стартап, заточенный под рынок Беларуси, вероятно, не будет настолько успешным в других странах (как минимум каждый третий финтех-продукт является уникальным лишь на локальном рынке). Все больше нацеленных на глобальный рынок белорусских стартапов пропускают стадию запуска в Беларуси, а стараются сразу выходить на целевые западные рынки.

Если говорить о перспективах для белорусского финтех-рынка, то, несмотря на сложности, количество финтех-стартапов в последние годы все же растет высокими темпами. Однако все больше ниш (например, платежные сервисы, криптовалюты) насыщаются и становятся менее привлекательными для входа.

В данной ситуации фундаментальным драйвером дальнейшего роста могли бы стать слаженные действия экосистемных игроков, как, например, введение новых платежных лицензий Нацбанком. Такие действия привели бы к появлению новых „голубых океанов“ на рынке финтеха и стали бы драйвером нового витка роста».

Читайте также

• «В мире — бум направления финтех»: CIVITTA и Visa о том, что драйвит и тормозит развитие отрасли в Беларуси
• О трендах в поведении покупателей и бизнеса и создании новой экосистемы в Беларуси. Интервью с вице-президентом и региональным менеджером Visa

• «Предпринимателям нужно возвращать веру в себя и трансформироваться». Выводы компании Visa