Реструктуризация компании: что нужно знать, чтобы повысить эффективность бизнеса

Большие бизнесы со временем становятся сложно управляемыми: активы размываются среди нескольких формальных собственников, кредитная нагрузка на то или иное звено становится чрезмерной и т.д. Для решения этих проблем используют такой инструмент, как реструктуризация. Как понять, что она нужна вашему бизнесу и какие именно проблемы решает, рассказали эксперты юридической компании REVERA Никита Толканица и Екатерина Педо.

— Цель любой реструктуризации — повысить эффективность бизнеса: привести в порядок активы и обязательства, дать бизнесу поглотить и «переварить» новый актив, оптимально встроить его в существующую систему.

При этом активом может быть что угодно: компания или группа компаний, заемные средства, новое направление развития бизнеса, даже если оно пока существует лишь на уровне идеи.
 

Когда нужна реструктуризация — примеры

1. Один из мажоритариев разработал новое бизнес-направление, но миноритарии опасаются возможных рисков и отказываются его внедрять. Выходом может стать, например, создание дочерней компании под новое направление. В этом случае все риски лягут на нее, а не на всю группу. Особенно это актуально, когда речь идет о высокорисковом направлении, где могут лишить лицензии и блокировать работу всей группы.

2. Для развития нового направления собственнику нужен дополнительный кредит, но инвесторы не готовы его выделить: структура бизнеса настолько запутана, что они не уверены, что смогут получить от этого какую-либо выгоду. Выходом может стать формирование «заемной» компании, которая будет обладать надежными активами (например, недвижимостью) и обеспечит возврат инвестиций кредиторов случае неудачи.

3. В какой-то момент отношения владельца бизнеса и супруга/супруги стали напряженными. Грядущий разрыв и раздел имущества может крайне сильно ударить по устойчивости всей группы компаний. Выходом может стать реорганизация всей структуры в рамках нескольких компаний, чтобы в случае разрыва аккуратно поделить активы без ущерба для бизнеса в целом.

4. Собственник приобрел контрольный пакет акций в новой компании, чтобы выйти на новые рынки. Однако во время операций внутри группы почти все преимущества (например, возможность экономить на сырье за счет приобретения поставщика) «съедаются» налогами. Выходом вполне может стать слияние компании-производителя сырья и компании-потребителя сырья, чтобы устранить налогообложение по внутренним операциям.

Подпишитесь на «Витамин А», чтобы читать целиком, или авторизуйтесь, если уже подписаны.