Экономика Вероника Малыщиц, «Про бизнес» 24 марта 2022

Россия отсрочила погашение обязательств по госкредитам для Беларуси. Что это значит для экономики?

На днях министр финансов Беларуси Юрий Селиверстов заявил, что погашение обязательств по российским госкредитам отсрочено на 5−6 лет. Что это глобально означает для экономики и какие проблемы решит отсрочка? Мы собрали мнения экспертов.

«Отсрочка по госдолгу поможет, только если говорить про текущий год»

Юрий Селиверстов в своем заявлении отметил, что перенос сроков позволит в данный момент «не отвлекать ресурсы для того, чтобы мы обслуживали наши обязательства и погашали их с нашими партнерами из России».

А также, что часть освободившихся от отсрочки платежей по российским кредитам средств будет направлена на поддержку тех секторов, которые позволят улучшить взаимную торговлю, особенно «в этот санкционный период».

Старший научный сотрудник BEROC (Киев) Дмитрий Крук считает, что отсрочка по госдолгу поможет, только если говорить о краткосрочной перспективе, то есть про текущий год.

— У Беларуси в 2022 году основные обязательства перед Россией и перед ЕФСР. Согласно заявлениям, речь идет только об отсрочке по российскому кредиту. Но это уже подспорье в управлении внешним долгом.

По его словам, обслуживать долги будет проще. Но все зависит от сумм, о которых пока публично не говорилось, как и про то, идет ли речь при отсрочке только о платежах по основному долгу, только о процентных платежах или и о том, и о другом вместе.

Если говорить о более длительной перспективе, то эта отсрочка уже не столь значима. Уже в феврале 2023 года предстоит единовременно погасить около $ 800 млн по еврооблигациям. Это в любом случае будет серьезный вызов.

Особенно с учетом того, что с крайне высокой вероятностью ухудшится и сальдо текущего счета, и состояние резервов. Все это может стать непреодолимым барьером для обслуживания госдолга.

Эксперт утверждает, что сейчас госдолг — это лишь один из факторов уязвимости и потенциальная проблема в экономике.

— Если он входил в тройку проблем до 24 февраля, то сейчас, на мой взгляд, он на 5-м или 6-м месте. Многие проблемы на финансовом рынке и без констатации неплатежеспособности по госдолгу проявляются и будут проявляться дальше. Отсрочка по госдолгу никак не отменяет экспортный шок, повышение цен.

«Уже сейчас возможности экономики в части платежей по госдолгу сокращаются»

Эксперты телеграм-канала «Нашы грошы» обратили внимание, что треть выплат текущего года — долги по кредитам перед Российской Федерацией, еще 11% — перед Евразийским фондом стабилизации и развития.

— Минск заявил, что договорился с Москвой о смещении отдельных платежей по российским кредитам на 5−6 лет. Но это не означает, во-первых, прощения долга, а во-вторых, слово «отдельных» означает, что платить все равно в том или ином объеме придется. Безусловно, это несколько облегчит долговое бремя, но не решит проблему целиком и не перекроет общего негативного эффекта от роста курсов валют и, соответственно, увеличения задолженности в пересчете в белорусский рубль. Помимо Москвы, Беларусь должна деньги Китаю, а также инвесторам, вложившим деньги в гособлигации на внутреннем и внешнем рынке.

Также эксперты канала «Нашы грошы» обратили внимание, что уже сейчас возможности экономики в части платежей по госдолгу сокращаются.

— Правительство ожидает недобора 10% доходов бюджета на фоне ухудшения экспорта калийных удобрений и продуктов нефтепереработки, снижаются ЗВР, экономические связи с внешним миром замораживаются, брать новые кредиты практически невозможно. Даже с учетом отсрочек по платежам в Россию проблема госдолга будет оставаться постоянной болевой точкой белорусской экономики.