7 октября
Суперакция на размещение рекламы на Про бизнес до 31 октября — не пропустите!
Четвертый квартал – время, когда в компаниях разрабатываются бизнес-планы и формируются бюджеты на будущий год. О рисках, которые обязательно следует учитывать, и основных инструментах работы с ними, рассказывает наш эксперт, руководитель школы финансов Бизнес-школы XXI век-консалт Олег Ильин.
– Западный бизнес в это время года приступает к разработке бизнес-планов и формированию бюджетов на следующий год. Белорусский топ-менеджмент далеко не всегда подходит к этому вопросу системно. Конечно, экономические реалии сегодня вряд ли позволяют адекватно ответить на вопросы «какие финансовые риски будет нести следующий год?» либо «какой валютный курс закладывать в бюджет?», но сценарный подход в планировании (базовый, оптимистичный и пессимистичный сценарии) никто не отменял. Поделюсь некоторыми мыслями, которые, возможно, будут полезны при составлении сценариев на следующий год.
Макроэкономическая ситуация в Беларуси в последние годы сложно поддается каким-либо прогнозам. В то же время можно выделить основные два фактора, которые напрямую взаимосвязаны, и которые, предположительно, во многом могут определить макроэкономическую конъюнктуру страны в 2015 году:
Конечно, не стоит перекладывать ответственность за состояние экономики на снижение цен на нефть, но половина бюджета России приходится на нефтегазовые доходы, поэтому любое падение нефтяных цен может иметь прямые последствия. При их снижении на $1 Россия теряет $2,1 млрд бюджетных доходов в год. В случае, если сработает стрессовый вариант макроэкономического сценария, стоит ожидать жесткой монетарной политики Центрального банка и сдерживающей бюджетной политики Минфина. Так, например, рестрикционная политика Банка России в текущем году привела к повышению стоимости кредитных ресурсов в среднем на 2,5 процентных пункта. Рост ставок на кредитном рынке России существенно снизит инвестиционную активность и усложнит возможности финансирования оборотного капитала российских компаний.
Второй фактор, который снижение цен на нефть потянет за собой, – девальвация российского рубля. Она уже снизила конкурентоспособность белорусских товаров на российском рынке, и в случае сохранения существующего тренда в следующем году экспортный потенциал белорусской промышленности будет только ухудшаться. Традиционно первый удар на себя примут белорусское машиностроение, продовольственный сектор, производители товаров народного потребления.
Аналитики в Беларуси считают, что девальвация белорусского рубля неизбежна. В так называемых странах с развитой рыночной экономикой, где валютный рынок характеризуется колебанием курсов валют, а не сложившимся устойчивым трендом, существует ряд производных финансовых инструментов. Считается, что фьючерсы, форварды, опционы – это один из самых надежных способов хеджирования валютных рисков, однако в Беларуси вряд ли какой-либо из банков готов выйти на рынок с трех- или пятилетними деривативами. Белорусский бизнес, в свою очередь, имеет весьма ограниченный набор способов защиты от девальвации национальной валюты:
Вступление с 25 июля 2014 года в силу Указа №361, предусматривающего отсрочку вычета НДС на 90 дней, вынудило импортеров отвлечь дополнительные оборотные средства на уплату налога. Данное нововведение на фоне снижения платежеспособности российского рынка обострило проблему неплатежей и как результат – рост дебиторской задолженности в экономике. Вряд ли в среднесрочном периоде этот узел получится успешно разрубить, но для снятия постоянной головной боли финансовым службам можно порекомендовать ряд старых, но действенных мер:
Финансовая стратегия определяет источники финансирования развития компании, включая собственные средства (амортизационные отчисления, прибыль, акционерный капитал) и заемные средства (кредиты, облигационные займы). Кроме того, наличие финансовой стратегии позволяет определиться с финансовым обеспечением стратегических задач.
Первым этапом на пути формирования финансовой стратегии является финансовый SWOT-анализ, представляющий собой по сути диагностику внутренней и внешней ситуации. Чтобы дать правильную оценку финансовому положению компании, необходимо посмотреть на спектр вопросов:
Это, понятно, не исчерпывающий список, и для каждой компании он будет свой, учитывая специфику ее деятельности и отрасли.
7 октября
Суперакция на размещение рекламы на Про бизнес до 31 октября — не пропустите!
4 октября
Сотрудники банка пришли на работу вместе с животными, а клиенты поддержали благотворительную акцию Pet friendly
3 октября
«Айгенис» представляет интересы «Активлизинг» как эмитента облигаций на фондовом рынке Беларуси
2 октября
Банковское кредитование и альтернативные инструменты: все возможности финансовой поддержки бизнеса на одной площадке Ярмарки Финансирования
1 октября
Инвесторы, стартапы и скейлапы вновь встретятся на eXit 2.0: что обещает участникам обновленный формат?
30 сентября
Новый уровень защиты: подписка Kaspersky Plus теперь и для домашнего интернета от А1
26 сентября
А1 выходит на рынок виртуального хостинга и предлагает доступное решение для бизнеса
24 сентября
Ивент Intro Day от ZBORKA LABS — 30 сентября 2024, присоединяйтесь!