Финансы «Про бизнес» 20 июля 2020

От стейкинга до смарт-контракта: что происходит с индустрией блокчейна в 2020?

В 2020 году пандемия оказала влияние не только на реальный сектор, в индустриях блокчейна и криптовалют также происходили значительные сдвиги. Какое будущее ждет криптовалютные биржи, почему стейкинг вытесняет майнинг и есть ли перспективы у смарт-контрактов? Об этих и других тенденциях поговорили со стратегическим консультантом и автором видеоподкаста о трендах tech-индустрии Дмитрием Левковцом.

стратегический консультант — **Дмитрий Левковец**

Стратегический консультант

О разнице между блокчейном и криптовалютой

Говоря о блокчейн-индустрии, важно не смешивать ее с криптовалютным рынком. Сфера блокчейн-технологий гораздо шире, чем мир криптотрейдинга с его постоянным беспокойством о капитализации и волатильности. Конечно, капитализация рынка криптовалют сейчас составляет $ 270 млрд, а рынок блокчейн-технологий, по некоторым прогнозам, к концу 2025 года превысит «всего лишь» $ 21 млрд. Однако второй поддерживают и продвигают традиционные IT-корпорации, такие как Oracle, Deloitte и Microsoft.

Бум ICO в 2017 году породил огромное количество скам-проектов, из-за чего множество «диванных инвесторов» были разорены. Это привело к скептическому отношению пользователей к индустрии. Но даже в этих условиях, когда отовсюду доносятся мнения «крипта мертва», профессиональные инвесторы продолжают вкладывать деньги в проекты. Скажем, знаменитые венчуры Andreessen Horowitz сейчас запускают уже второй криптофонд для инвестиций в проекты, создающие блокчейн-технологии.

Мы вполне еще можем увидеть обвалы, аналогичные произошедшим в 2018 году, когда цена ВТС упала с $ 20k до $ 3,5k. Инвестиции — вообще дело рискованное и всегда таким будет. Но, во-первых, по «шоковым» скачкам курса биткоина нельзя судить о динамике развития технологии. А во-вторых, стоит разделять инвестиции и трейдинг. Я не эксперт в трейдинге и прогнозировании цены ВТС, поэтому дальше речь пойдет именно о развитии блокчейн-технологии и отрасли, которая вокруг нее строится.

Регулирование криптовалют как позитивный фактор

Жесткая регуляторная политика ряда стран в отношении крипто — это один из главных факторов, сдерживающих развитие индустрии. Самые известные примеры — провал в Штатах проектов Libra от Facebook и TON от Telegram. Однако на США мир клином не сошелся, и количество стран, где биткоин и криптобизнес не запрещены, постоянно растет: в 2017 их было 90, а сейчас уже 129.

Причем в плане развития крипторегулирования лидируют вовсе не страны G20. Скажем, в Украине Министерство цифровой трансформации недавно привлекло предпринимателей к разработке правил налогообложения криптовалют, и в ближайшем будущем, скорее всего, к ней присоединится не одна страна.

Еще один яркий пример — Беларусь, где был принят исторический декрет № 8, который ввел четкие стандарты безопасности и правила лицензирования для бирж. В результате открылась, например, новая полностью легальная криптобиржа Free2ex (вдобавок к уже существующим currency.com и iex.net) — хороший показатель для страны с населением меньше 10 млн.

Таким образом, деятельность регуляторов может быть направлена и на благо. Если новые законы обеспечивают большую прозрачность и снижают количество незаконных операций, то рынок скорее достигнет зрелости и на него придут институциональные инвесторы с действительно большими деньгами.

DeFi — ключевой драйвер развития индустрии

Один из важнейших драйверов блокчейн-рынка — это, несомненно, децентрализованные финансы, или DeFi. Под этим термином подразумевают финансовые сервисы, разработанные с помощью технологии блокчейн, в виде альтернативы традиционным депозитам, займам, страхованию и пр.

Отличие DeFi от традиционных инструментов состоит в децентрализации. За сохранность ваших средств отвечает не банк, а смарт-контракт, то есть программный код. Этот контракт не контролируется ни одной финансовой организацией, он не может обанкротиться, и даже если программиста, написавшего его, посадить в тюрьму, то контракт исполнится. DeFi воплощает известную мантру криптоиндустрии — «Будь сам себе банком».

Скорость роста индустрии DeFi поражает: если в мае 2020 года на смарт-контрактах хранилось меньше $ 1 млрд, то сейчас — уже $ 2,62 млрд. Эта цифра отражает количество задействованных средств, которые пользователи доверили DeFi-сервисам в качестве займов, депозитов, инвестиций и т.д. Например, смарт-контракт может играть роль традиционного банка, который принимает криптовалюты и «распоряжается» ими для получения прибыли. И в таком случае пользователь, который положил деньги на смарт-контракт, получает дивиденды от использования своих средств. Отчасти на рост DeFi-сервисов повлияли кризис и карантин: например, количество регистраций трейдеров на биржах во время самоизоляции выросло. О росте доверия к DeFi-сервисам свидетельствует также отношение банков и платежных систем, которые стали уделять повышенное внимание инвестированию и сотрудничеству с DeFi-стартапами. Однако я полагаю, что более важную роль играют развитие технологии и падение интереса к майнингу.

Стейкинг приходит на смену майнингу

Классический майнинг с его дорогими видеокартами, гигантскими фермами и негативным влиянием на окружающую среду становится все менее выгодным. Ему на смену приходит стейкинг — получение пассивного дохода от хранения монет в кошельке. На самом деле все происходит несколько сложнее: стейкеры делегируют свои права валидации транзакций нодам (узлам) PoS-сетей и получают часть от вознаграждения этих нод. Но обычному инвестору разбираться в этом необязательно.

Вторая по капитализация криптовалюта Ethereum планирует запустить стейкинг уже в этом году, причем, по данным ConsenSys, 66% пользователей Ethereum намерены разместить свои монеты в стейкинге. Преимущества по сравнению с майнингом налицо: не нужно покупать дорогостоящее оборудование и искать локацию с дешевым электричеством — стейкинг доступен всем и везде, в любой стране мира, с любого устройства с доступом к сети Интернет.

Обучение пользователей и простота — залог mass adoption

Успех стейкинга показывает, что чем проще децентрализованный финансовый инструмент, тем легче ему привлечь пользователей. Подавляющее большинство людей все еще не владеют криптовалютой, и чтобы «привести» их на рынок, требуется обучение. Те приложения, которые сегодня аккуратно учат пользователей инвестировать в «крипту», получают огромное маркетинговое преимущество.

В этом отношении мне нравится американский сервис мобильных платежей Cash App, который внедрил в свой функционал микроинвестиции. Пользователи настраивают лимит, например, $ 10 в неделю, и приложение регулярно автоматически покупает акции или криптовалюты с баланса карточки. Это похоже на копилку, но с возможностью увеличения накопленных средств. Интересно, что именно автоматическая покупка биткоина обеспечила почти половину прибыли Cash App в IV квартале 2019.

Блокчейн как сервис (BaaS): создавать собственный блокчейн больше не нужно

Раньше аббревиатура BaaS обычно применялась для Bank-as-a-Service и Backend-as-a-Service, но теперь под ней все чаще подразумевают Blockchain-as-a-Service. Сюда входят облачные решения для создания и размещения собственных децентрализованных приложений на базе блокчейн-инфраструктуры, разработанной сторонним поставщиком.

Подобную услугу предоставляют Amazon Web Services, IBM Blockchain Platform, Microsoft Azure, Alibaba Cloud Blockchain as a Service и другие. Их обширная инфраструктура позволяет внедрить блокчейн практически в любой продукт, причем конечные пользователи даже не догадаются, что он там есть.

А что в итоге?

Блокчейн-индустрия все еще напоминает Дикий Запад, в основном — из-за разногласий с государственным регулированием. Провал блокчейн-проектов TON и Libra наглядно демонстрирует нежелание традиционных институтов меняться. Но есть и обратная сторона: интерес к этим проектам со стороны пользователей и инвесторов свидетельствует, что индустрия продолжает развиваться, а если есть спрос — будет и предложение. Это же подтверждает и ежегодный опрос, который проводит Deloitte:

Хайп 2017–2018 годов прошел, и на сцене появляется все больше реальных проектов. Это подтверждает, что внедрение блокчейн-технологии скоро станет привычным и даже обыденным процессом. По мнению исследовательского агентства Gartner, это начнет происходить уже в 2023 году.