Top.Mail.Ru
Probusiness Youtube
  • 3,28 USD 3,2754 +0,0091
  • 3,48 EUR 3,4819 +0,0016
  • 3,48 100 RUB 3,4846 -0,0057
  • 10 CNY 4,5008 +0,0025
Финансы «Про бизнес» 2 сентября 2014

Вот почему сезон «дешевых» кредитов не будет долгим

Нацбанк в последние месяцы смягчил денежно-кредитную политику. Кредиты для бизнеса стали доступнее. Но этот график показывает, что процентные ставки не могут оставаться низкими длительное время.

Разрыв реального эффективного курса рубля, %

Источник: Нацбанк

Эти данные опубликованы Национальным банком в последнем обозрении тенденций в экономике и денежно-кредитной сфере.

В первом полугодии рубль обесценивался внутри страны (инфляция) быстрее, чем его номинальный курс снижался к валютам стран – основных торговых партнеров (девальвация).

В Нацбанке сообщают, что разрыв реального эффективного курса рубля во II квартале «согласно оценкам, увеличился на 0,9 процентного пункта до 9,3 процента».

Это значит, что дисбалансы в экономике нарастают, и либо а) инфляция в стране должна быть ниже, либо б) курс рубля должен снижаться быстрее.

Но сейчас девальвация рубля остается плавной, а процентная политика становится мягче. И это означает – ни «а», ни «б».

На графике видно: значительный разрыв реального эффективного курса предшествовал девальвации 2011 года. Тогда, несмотря на рост дисбалансов, экономика «разогревалась» кредитами по низким ставкам.

Вряд ли Нацбанк повторит ошибку. Сезон «дешевых» кредитов, по всей вероятности, скоро сменится ростом ставок.

Сейчас на главной

«Про бизнес» — крупнейший в Беларуси онлайн-портал о бизнесе и предпринимательстве. Мы знаем, как открыть бизнес, вести его эффективно и достичь успеха, несмотря на трудности.


Истории бизнес-побед и поражений, интервью с топ-менеджерами и владельцами компаний, актуальная аналитика рынков и экономики, красочные репортажи, полезные советы и мотивационные выступления спикеров на крупнейших бизнес-форумах Беларуси, а также бесценный нетворкинг в клубе предпринимателей — все это «Про бизнес» каждый день.


По данным Google Analytics, на портал заходят более 500 тысяч уникальных пользователей в месяц, а статьи набирают более 850 тысяч просмотров. Наша аудитория - это представители бизнеса Беларуси, России, Украины, Казахстана и других стран.