От чего зависит стоимость вашей компании — ответ в одной таблице

Из чего складывается стоимость компании и как на нее повлиять — на конференции Capital Day об этом рассказал управляющий партнер Capital Times Investment Advisory Сергей Гончаревич. Всю самую важную информацию вы найдете в одном слайде.

— Оценка бизнеса может понадобиться в случае привлечения инвестиций, операций с акциями, реорганизации бизнеса, проведения М&А-сделок и пр.

О том, что влияет на итоговую стоимость компании и как ее повысить — на этом слайде (нажмите, чтобы увеличить):

О некоторых факторах я расскажу подробнее:

Инвестиционная среда. Для Беларуси сложившаяся реальность в глазах внешних инвесторов — это существенные макроэкономические риски. И нужно быть готовым, что они будут пытаться аргументировать ими дисконт до 1/3 к аналогичным M&A-сделкам на рынках Центральной и Восточной Европы.

Внутрикорпоративные факторы — в зависимости от них цена сделки может варьироваться до 10% в обе стороны от размера оценочной стоимости бизнеса по каждому из факторов. При этом имеют значение:

• Команда. Инвесторы оценивают профессиональный опыт, стаж, достижения; наличие систем KPI и контролинга, сроки найма, бонусные схемы, опционы. Важное значение имеют также лояльность ключевой команды к продавцу и наличие оформленных обязательств по work for hire (авторское право на служебные произведения), Non-disclosure (соглашение о неразглашении), Non-compete (обязательства о неконкуренции), Non-solicitation (соглашение о непереманивании) и т.д.

• Структура бизнеса и собственности. Имеют значение наличие филиалов и «дочек» компании, корпоративная «история развития», права и обременения на активы. Инвестору, например, важно знать, кто реально принимает решения; все ли собственники солидарны в принятии ключевых решений, особенно о сделке, и есть ли между ними нестандартные соглашения.

• Финансовая отчетность: выручка, EBITDA, долговая нагрузка. Например, выручка и EBITDA показывают, насколько интересен бизнес сам по себе, а наличие или отсутствие долгов — насколько он финансово здоров. По этим данным инвесторы оценивают компанию в первом приближении и в зависимости от сектора применяют к ней усредненные показатели. Например, для белорусских сервисных IT-компаний на сегодня такой показатель сложился на уровне от 5 до 7 EBITDA.

Особая роль отводится переговорам. Умение их вести каждый оценивает по-своему, но практика наших экспертов показывает, что в случае хорошей постановки стратегии и структурирования, своевременного устранения рисков, учета нюансов, способствующих (или, напротив, мешающих) формированию доверия между участниками сделки, этот фактор оценивается как плюс-минус 5% к цене сделки.

Выступление Сергея Гончаревича на конференции Capital Day доступно для подписчиков платформы Витамин А. Как повысить стоимость своей компании и выбрать правильного инвестора — узнайте подробнее, подписавшись на проект.

Витамин А — платформа «Про бизнес» и Альфа-Банка (Беларусь). Ее подписчики получают:

• Банковское обслуживание
• Доступ к 600+ уникальным закрытым материалам и возможность заказать материал на интересующую тематику
• Консультации менторов и возможность получить инвестиции от «Зубр Капитал» и других авторитетных инвесторов.

Оставьте ЗАЯВКУ, чтобы узнать подробности.

Читайте также

• Со стратегическим лишитесь контроля, с финансовым будете вкалывать — так какого партнера выбрать
• По любви или по расчету — как и когда лучше продавать бизнес