Финансы «Про бизнес» 17 октября 2017

Как чувствует себя экономика Беларуси, России и Украины: сравнение эксперта

В экономике Беларуси, России и Украины растет зависимость от сырьевого сектора. К такому выводу пришел наш экономический обозреватель Дмитрий Иванович, сравнив показатели чистой прибыли предприятий трех стран за 1 полугодие 2017 — с аналогичным периодом года предыдущего. Вот остальные комментарии эксперта.

Беларусь. Чистая прибыль выросла по сравнению с 1 полугодием 2016 года в 2,3 раза и составила $ 2,1 млрд. На динамику чистой прибыли значительное влияние оказывает изменение курса национальной валюты в связи с валютной закредитованностью предприятий.

Россия. Единственная из 3 стран, в которой отмечено снижение чистой прибыли в национальной валюте. По сравнению с 1 полугодием 2016, прибыль в российских рублях сократилась на 11%, но, благодаря укреплению российского рубля к доллару США, в долларовом выражении чистая прибыль в целом по стране выросла с $ 81,2 млрд до $ 85,7 млрд.

Украина. Самый значительный рост чистой прибыли, как в гривнах, так и в долларовом эквиваленте. Чистая прибыль с $ 822 млн на 1 июля 2016 года выросла до $ 5,2 млрд на 1 июля этого года (в 6,4 раза). При этом только в Украине средний курс национальной валюты по отношению к доллару в 1 полугодии 2017 года был выше, чем 1 полугодии года прошлого.

Самые прибыльные виды деятельности на 1 июля 2017 в Беларуси, Украине и России, в $ млрд

Самые убыточные виды деятельности на 1 июля 2017 года в Беларуси, Украине и России, $ млрд.

Беларусь. В отличие от Украины и России, чистая прибыль предприятий сконцентрирована не в сфере добычи природных ресурсов, а в промышленной переработке. Два из трех наиболее прибыльных вида деятельности — химическая промышленность и производство продуктов питания относятся к обрабатывающей промышленности.

Наибольшее из трех стран количество убыточных видов деятельности — в промышленности.

Металлургия, производство транспортных средств и цементное производство, сфера общепита и гостиничного бизнеса убыточны только в Беларуси.

Появление пятидневного безвизового режима для ряда стран оказало положительное влияние на туризм, однако пока не вывело данную сферу в прибыль.

Россия. Концентрация прибыли в отраслях, связанных с добычей, переработкой и перепродажей природных ресурсов. Добыча нефти, ее переработка и транспортировка, а также оптовая торговля нефтепродуктами являются самыми прибыльными видами деятельности в России. Добыча нефти в первом полугодии 2017 принесла в 5,4 раза больше чистой прибыли, чем все предприятия сельского хозяйства, и в 6,6 раза больше прибыли, чем производство продуктов питания, алкоголя и табачных изделий.

В России минимальное количество убыточных видов деятельности из 3 стран. В промышленности убыточной является только деревообработка (убыток $ 57 млн). Самый убыточный вид деятельности — строительство инженерных сооружений (убыток — $ 110 млн). С учетом масштабов экономики, эти убытки являются незначительными.

Украина. Наиболее значительное влияние добывающей промышленности среди 3 стран. Чистая прибыль в добыче природных ресурсов в 2,6 раза превысила прибыль всей обрабатывающей промышленности по состоянию на 1 июля 2017 года.

В отличие от России и Беларуси, в Украине производство нефтепродуктов и мебели являются убыточными. При этом нефтепереработка показала наибольшие убытки среди всех видов деятельности — $ 104 млн. Наиболее заметные улучшения среди 3 стран по большинству видов деятельности. В 2016 10 из 16 видов промышленного производства на 1 июля были убыточными.

В 2017 на аналогичную дату таких осталось только 3. На прибыль вышли сельское хозяйство, сектор информации и связи, строительство, финансовая и страховая деятельность, сектор гостиниц и ресторанов. В 2016 году данные виды деятельности были убыточными.

Изменение чистой прибыли в регионах Беларуси, России, Украины

Беларусь. Половина прибыли обеспечивается предприятиями Минска. В Минске расположено ключевое предприятие по транспортировке и продаже природного газа, крупнейшая компания по торговле калийными удобрениями и нефтепродуктами. Убыточных областей в Беларуси нет, однако есть отдельные убыточные районы.

Россия. Основной объем чистой прибыли сконцентрирован в крупных городах с представительством международных или добывающих компаний либо в нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих регионах. Объем чистой прибыли предприятий и компаний, расположенных в Москве, превышает чистую прибыль любого из федеральных округов за исключением Центрального и почти в 2 раза превосходит чистую прибыль Тюменской области, которая занимает второе место в списке самых прибыльных регионов России. При этом Москва удерживает лидерство, несмотря на падение чистой прибыли по сравнению с 2016 годом с $ 26 млрд до $ 22,8 млрд.

В России, как и в 2016, по состоянию на 1 июля было 8 убыточных регионов. В 2016 году самой убыточной была Астраханская область, по состоянию на 1 июля 2017 года самый убыточный регион России — Чечня, убыток там составил $ 98 млн. При этом по сравнению с 2016 убытки выросли. 5 из 8 убыточных регионов находятся в Северо-Кавказском федеральном округе.

Украина. Максимальная концентрация финансово успешных компаний в столице среди рассматриваемых стран. Более 69% чистой прибыли в стране получено компаниями, находящимися в Киеве. Например, прибыль в Днепропетровской области, несмотря на рост в 5,8 раз (до $ 1 млрд) на 1 июля 2017, меньше прибыли Киева в 3,7 раза.

Из 11 убыточных регионов Украины осталась только Донецкая область (убыток в размере $ 586 млн). Это самый убыточный регион среди 3 стран. Как и Луганская область, она находится в зоне АТО, с чем и может быть связано тяжелое финансовое положение.

Тенденции

Беларусь

1. Одно из ключевых значений на финансовые показатели предприятий оказывает курсовая политика Нацбанка. Значительные колебания курса национальной валюты могут привести к снижению прибыли либо к убыткам.

2. Две ключевые тенденции могут оказать прямое влияние на финансовые показатели отдельных предприятий и экономики в целом. Снижение ставки рефинансирования оказывает прямое влияние на финансы предприятий вследствие значительного объема задолженности по кредитам перед банковским сектором. Задание по росту заработной платы в условиях необходимости обеспечения полной занятости будет ограничивать возможности предприятий по регулированию издержек на оплату труда.

3. Слабая диверсификация рынков сбыта, ориентация на российский рынок создает дополнительные риски для финансовой устойчивости предприятий: в случае, если конкуренция усилится, либо изменится курс российского рубля. Финансовые возможности российских конкурентов превосходят возможности белорусских. Не исключено усиление конкуренции с их стороны и на белорусском рынке в т.ч.

Россия

1. В условиях сокращения чистой прибыли в национальной валюте, на фоне роста заработной платы предприятия могут перейти к политике сдерживания своих инвестиционных расходов.

2. Несмотря на декларируемое желание избавиться от зависимости экономики от сырьевых ресурсов, фактическая ситуация демонстрирует усиление данной зависимости, прибыль компаний за пределами сектора добычи и переработки сырья незначительна и не станет основой бюджета в ближайшее время.

3. Разная финансовая ситуация в регионах приводит к различию в темпах их развития, от системы перераспределения бюджетных ресурсов будет зависеть возможность регионов по поддержке и развитию бизнеса на местах. Большинству регионов России требуется бюджетная поддержка, без финансовой поддержки социально-экономическая ситуация в этих регионах улучшаться не будет.

Украина

1. Динамика промышленных показателей пока не вышла на уровень 2016 года, что при росте зарплат будет оказывать сдерживающее влияние на дальнейшее увеличение чистой прибыли.

2. Рост доходов населения создает хорошие предпосылки для дальнейшего улучшения показателей в оптовой и розничной торговле, дополнительным фактором станет рост экспорта товаров у предприятий оптовой торговли.

3. Концентрация усилий на развитии с/х может создать благоприятные условия для развития пищевой промышленности, украинская продукция конкурентоспособна на внешних рынках, что позволит ей увеличить экспортные объемы и сократить долю импорта на внутреннем рынке.