Как компании накопить миллион долларов: правила финансового планирования

Какие распространенные ошибки в финансовом планировании, мешающие развитию бизнеса, совершают компании. Об этом рассказывает Наталия Гуринович, руководитель Клуба финансовых директоров CFOs Territory.

Незнание того, как увеличить поток поступления денег

А именно, выручку и маржу. Есть всего четыре способа:

1. Увеличить количество обслуживаемых клиентов за период (работа над увеличением воронки продаж, не теряя при этом из виду имеющихся клиентов).

2. Увеличить средний размер каждой сделки (контроль среднего чека, предложения-«шлейфы» к основному заказу).

3. Увеличить частоту сделок в расчете на клиента (оборачиваемость).

4. Поднять цены (если товар эксклюзивный, у продукта или услуги уникальное качество, вы «умеете» продавать дороже, чем конкуренты).

Отсутствие постоянного контроля за бюджетом

А также — планирования и анализа затрат, поиска путей оптимизации (получения большего результатами меньшими ресурсами и усилиями).

Ключевое слово здесь — «постоянно». Это должно быть привычкой: регулярные действия, совершаемые вне зависимости от наличия экономического кризиса и состояния рынка.

Как правило, о разумной экономии ресурсов, рациональном подходе, о превентивных мерах речь не идет, особенно когда «все хорошо и тонет в марже».

Зато начинается повальное урезание затрат и увольнение персонала, когда в компании наступают серьезные проблемы с прибылью и ликвидностью.

Второй аспект проблемы — трудность осознания, что при падении рынка и дохода нужно переключаться на другой режим и жить по средствам. Многие надеются и верят, что ситуация «разрулится», проблемы носят временный характер, «у нас уже раньше такое было, и ничего, справились» и т.д.

Почему многие компании любят работать в режиме крайностей и стресса, для меня до сих пор загадка. Это как резко толстеть и худеть. Но компания — это живой организм и система сложных внутренних и внешних связей и отношений, а не «гармошка».

«Контролируйте расходы, а прибыль сама о себе позаботится» — говорил Эндрю Карнеги, миллионер, крупный сталепромышленник XIX века.

Ориентация на прибыль без учета текущей рыночной стоимости активов и их ликвидности

Cash is King. Не столь важно, сколько на «бумаге» отражено прибыли — важно то, насколько ритмично и четко поступают деньги на счета. Деньги в компании двигаются циклами (финансовый и производственный) достаточно предсказуемым образом. Зная принципы движения доходов, расходов, запасов, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности, можно рассчитать циклы в днях.

Есть 3 рычага влияния на ускорение оборачиваемости:

1. Сжатие времени ваших производственных и сбытовых процессов (или попросту делать все быстрее и энергичнее).

2. Сокращение размера вовлеченного оборотного капитала в абсолютных и относительных показателях (например, избавиться от неликвидов и просроченной дебиторской задолженности).

3. Увеличение выручки (поток поступления денег).

Второй момент в этом пункте — отсутствие адекватной оценки активов компании. Я называю это «взгляд через розовые очки». Когда собственники видят в балансе сумму своих запасов, многие не понимают, что из этих запасов от 20 до 40% являются неликвидами, т.е. они могут быть реализованы только при сильной уценке или не проданы вообще никогда.

Это средний показатель по дистрибьюторским компаниям. В зависимости от вида деятельности, процент неликвидов может быть только выше (например, в запчастях).

Такая же ситуация с дебиторкой.

Мало кто добровольно создает резервы под просроченную дебиторскую задолженность и понимает, что шансы вернуть долг, просроченный более чем на 90−120 дней и более, стремятся к нулю.

Та же ситуация с рыночным обесцениванием недвижимости в кризис — рука не поднимается у собственника уценить свои здания и транспорт в управленческом учете, хочется верить в то, что рынок когда-нибудь восстановится и основные средства подорожают.

Непонимание ценности денег во времени

А именно — важно применять дисконтирование при расчете окупаемости инвестпроектов и сложных процентов.

Что бы вы предпочли — получить миллион долларов сейчас или миллион долларов с четвертью через пять лет? Миллион долларов, инвестированный под сложный процент, к примеру, под 5%, через пять лет принесет вам $ 1 276 281,56. Возникает вопрос: стоит ли отказываться от лишней четверти миллиона?

Здесь все зависит от того, что вы можете сделать с этим долларом. Чем больше прибыльных возможностей у вас есть, тем более ценным он становится.

Расчет ценности денег во времени помогает принять решение с учетом альтернативных издержек. Если у вас есть несколько вариантов инвестирования денег с различной доходностью, то именно ценность денег во времени поможет вам определить оптимальный вариант действий с учетом имеющихся альтернатив.

Пример. Допустим, кто-то предлагает вам инвестировать деньги в проект, способный принести миллион долларов в течение года, причем без малейшего риска. Какую максимальную сумму вы были бы готовы инвестировать в проект сегодня?

Если предположить, что наилучшая альтернатива позволяет вам получать 5% без какого-либо риска, вы должны инвестировать не больше $ 952 380. Почему? Если вы возьмете эту сумму и инвестируете ее в наилучшую альтернативу, то как раз и получите миллион долларов (разделите 1 000 000 на 1,05, или 5% ставки дисконтирования).

Идея в том, что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра, применима во множестве ситуаций, связанных с финансами. В основном, применяется она для оценки целесообразности вложения в проекты.

А вот для накопления важно знать секрет сложных процентов. Приведу хрестоматийный пример по сложным процентам:

Как компании накопить $ 1 млн? Просто инвестируйте $ 300 в месяц на протяжении 40 лет под 8% годовых.

В итоге для получения $ 1 млн придется инвестировать за 40 лет всего 146 110 долларов. Каким же образом эта сумма превращается в миллион? Сложный процент представляет собой накопление доходов с течением времени (проценты за прошлый месяц прибавляются к инвестированной сумме и т.д.).

Для чего можно использовать накопления? Для создания «подушки безопасности». Хотя я не встречала компаний, которые осознанно часть денег аккумулируют в виде физически созданного страхового резерва на разные цели. Как правило, все деньги крутятся «в деле» и выплачиваются на дивиденды. Никто в бизнесе не сберегает на «черный день» или на «шанс один раз в жизни» (очень неожиданное выгодное предложение, а у тебя как раз есть на это деньги!).

Но сейчас стало очевидно, что для компаний, как и для частных лиц, важно уметь не только зарабатывать, но и уметь сберегать хотя бы 10% от прибыли. Я не говорю про то, что эти резервы должны лежать «мертвым грузом» и не работать. Суть в том, что «подушка безопасности» должна быть:

• Ликвидной (т.е. быстро превращаться в кэш)
• В низкорисковых инструментах

Продолжение следует

Наталия Гуринович Руководитель Клуба финансовых директоров CFOs Territory С 1998 по ноябрь 2014 финансовый директор и член совета директоров ГК «Белагро» (торговля запасными частями и сельскохозяйственной техникой, сервис, логистика на 4 рынках: Беларусь, Россия, Украина и Казахстан). Организатор Ежегодного форума финансовых директоров СНГ. Вызовы и тренды профессии