Ставки по кредитам и депозитам продолжат снижаться. Как можно этим воспользоваться

Снижение процентных ставок по кредитам и депозитам и для бизнеса, и для физлиц продолжится, прогнозирует наш экономический обозреватель Дмитрий Иванович. Анализ статистики Нацбанка показывает, что среди причин: невысокий уровень спроса на кредиты со стороны компаний. А также недостаточное количество перспективных проектов, под которые банки готовы предоставить финансирование. Вот комментарии Дмитрия и несколько графиков.

— Шесть месяцев подряд в банках наблюдался прирост срочных вкладов в белорусских рублях, несмотря на снижение ставок по ним с 24,2% годовых (в марте) до 16,6% (на начало августа).

В августе объем банковских вкладов населения в национальной валюте сократился на 64,1 млн рублей. Снижение произошло за счет уменьшения средств на пластиковых карточках и депозитах до востребования.

Динамика срочных рублевых депозитов населения и процентной ставки по новым вкладам в национальной валюте в 2016

Валютные вклады населения продолжают сокращаться десятый месяц подряд.

За 8 месяцев 2016 население сократило объем валютных вкладов в банковской системе на $ 575 млн, в том числе за август на $ 14,1 млн. Процентная ставка по таким вкладам за 2016 год сократилась с 3,7% в январе до 2,5% годовых в августе.

Динамика срочных валютных депозитов населения и процентной ставки по новым вкладам в иностранной валюте в 2016

Процентные ставки по кредитам и депозитам и дальше будут сокращаться

Вот несколько причин, почему это произойдет.

1. В стране недостаточный уровень спроса на кредиты. За 8 месяцев этого года задолженность секторов экономики по кредитам в национальной валюте выросла только на 7,6 млн рублей. С учетом стоимости обслуживания кредитов, речь может идти о постепенном сокращении спроса на кредиты. Даже при значительном снижении процентных ставок.

Динамика задолженности по рублевым кредитам секторов экономики перед банками в 2016, млрд руб.

Косвенным показателем, что спрос на кредиты отсутствует, являются результаты аукционов по размещению краткосрочных облигаций, проводимые Нацбанком. 14 сентября банки выкупили облигаций на сумму 535 млн рублей по средней ставке 17,74% годовых и сроком размещения на 35 дней.

Выкупая облигации Нацбанка, банки демонстрируют, что у них есть невостребованные экономикой (бизнесом) деньги. В нынешних условиях избытка рублевой ликвидности, дальнейшее сокращение процентных ставок является неизбежным.

2. Нацбанк снижает стоимость обслуживания собственных обязательств.

В четвертом квартале 2016 Нацбанку предстоит погашение валютных облигаций в размере более $ 570 млн и € 110 млн.

Наиболее вероятным сценарием может стать рефинансирование этих ценных бумаг на новый срок. А их покупателями станут банки Беларуси:

• Задолженность экономики перед банками по валютным кредитам за 8 месяцев сократилась на $ 300 млн
• Ряд проблемных банковских кредитов был переведен в разряд государственного долга
• Нет достаточного объема качественных и окупаемых проектов

В этих условиях банки не имеют альтернативных направлений по вложению имеющихся валютных средств – и будут выкупать облигации Нацбанка по более низким ставкам. Сокращая одновременно уровень ставок по депозитам для физических и юридических лиц с целью сохранения своих доходов.

Динамика задолженности по валютным кредитам секторов экономики перед банками в 2016, $ млрд.

3. Снижение уровня инфляции. Август 2016 стал первым за последние несколько лет месяцем, в котором была зафиксирована дефляция. Это позволяет рассчитывать на дальнейшее снижение ставки рефинансирования, что приведет к снижению ставок по кредитам (ориентированным по стоимости обслуживания на ставку рефинансирования).

За снижением ставок по кредитам последует очередной виток снижения ставок по депозитам.

Как можно воспользоваться этой ситуацией?

Бизнесу в этой ситуации стоит искать различные варианты кредитования проектов не только в том банке, где обслуживается компания, но и в других.

Процесс снижения процентных ставок происходит неравномерно. Банки с большим объемом избыточной ликвидности могут быть более лояльны к клиентам.

Ключевым фактором для банков будет оставаться уровень надежности заемщика: из-за непрекращающегося роста проблемной задолженности по уже выданным кредитам.

Владельцы значительных свободных сумм в иностранной валюте могут рассматривать облигации Минфина и Нацбанка как вариант альтернативных вложений в связи с большей, по сравнению с банковскими депозитами, доходностью. С учетом динамики цен (падение) и кризисных явлений в строительной отрасли, недвижимость больше нельзя рассматривать как объект для инвестиций.

Для владельцев небольших сумм альтернативных вариантов вложения собственных средств, кроме как в депозиты, в Беларуси практически не существует. Значительно увеличились риски вложения в облигации коммерческих предприятий Беларуси. В сентябре Минфин опубликовал список из 7 предприятий, которые не выполнили обязательства по выплате купонного дохода и погашению облигаций.

Дмитрий Иванович Более 10 лет практической работы в оптовой торговле. Более сотни статей по текущей экономической ситуации в Беларуси в разных СМИ. Автор экономических обзоров для бизнеса.