«Надо остановить этот поток проектов и не быть такими жадными!» Что делает ICO успешным сегодня

Еще в прошлом году множество проектов с легкостью собирало сотни миллионов долларов на ICO. Сейчас ситуация поменялась — люди с гораздо большим вниманием рассматривают объекты своих инвестиций и не торопятся вкладывать в сомнительные идеи. Что изменилось и как понять сегодня, какое ICO будет успешным — своим мнением делится Петр Боровых, блокчейн-архитектор и старший партнер Blockchain Driven, ведущий бизнес в США.

Blockchain Driven — международная компания, один из лидеров в области блокчейна и цифровой экономики, работающая над проектами для представителей частного и государственного секторов.

— Рынок ICO молодой, и он ведет себя по-разному, в зависимости от цен на криптовалюты. Когда был быстрый рост и все получали большие доходы, было очень просто собирать инвестиции, потому что никто ничего не понимал. Когда рынок стал немного более зрелым и инвесторы начали терять деньги, уровень их ответственности начал понемногу расти.

Но даже если проект не собрал инвестиции, ему вряд ли стоит ожидать каких-то негативных последствий.

Что изменилось в механизме ICO

Меняются и компании, и инвесторы. Кто были первые инвесторы проектов, стартовавших ICO? Веселые парни в очках, намайнившие немного (или много) криптовалюты и решившие не обналичивать ее, чтобы не платить налоги. В 2016—2017 году, вкладывая практически в любое ICO, можно было получить 1000% прибыли. Там были и те, кто раньше не мог заработать такие деньги на фондовом рынке или на облигациях. Они готовы были вкладываться во все, что движется на рынке ICO. Даже у самых успешных бизнесменов из реального сектора затуманивался взгляд.

Но рынок не может расти вечно. Его рост замедлился, притока нового капитала не происходит, и быстрые доходы тоже упали. Говорят, что весь блокчейн и вся крипта — это «ммм». Но это неверно. Есть похожий принцип пирамиды: первые биткоины было заработать легко, каждый последующий обходится все дороже, но сама криптовалюта никакая не пирамида.

ICO — стартапы на блокчейне, пытающиеся привлечь инвестиции в криптовалюте. К сожалению, подавляющее большинство из них — полное надувательство. Даже те, кто смогли привлечь необходимые средства, 200 и 300 миллионов долларов, оказались неспособны выполнить даже первый milestone.

Рынок настолько незрелый, что запах от этого всего ICO не самый приятный на данный момент. Но!

Те изменения, которые происходят сейчас, в последние полгода, показывают явный сдвиг в сторону более серьезного отношения к ICO как к способу привлечения капитала. Традиционно вы можете привлечь капитал выпустив акции, и тогда ваш инвестор получает долю в бизнесе, можете — через облигации, выплачивая банку процент ежемесячно. Либо третий вариант: вы можете провести ICO, если блокчейн вписывается в экосистему вашего бизнеса. И для многих компаний это имеет огромный смысл. В 2018—2019 мы увидим много бизнесов из реального сектора, выходящих на рынок ICO — мы сейчас работаем с такими компаниями, долго убеждаем совет директоров, проводим обучение и т.д.

Кроме того, на рынок стали выходить крупные институциональные инвесторы, появились венчурные крипто-фонды. Многие компании вообще уже не хотят рассматривать ритейл-инвесторов, делают ограничения минимальной суммы инвестиций, потому что им нужны бизнес-партнеры, осознающие все риски, а не спекулянты, которые через 3−6 месяцев начнут выводить из проекта деньги.

Самая лучшая комбинация — это 50/50: половина ритейл-инвесторов, половина институциональных.

Есть ли надежда — пример Telegram

Я искренне хочу, чтобы у Телеграма все получилось, поскольку чем больше хороших, успешных проектов будет на рынке, тем лучше для рынка. Сейчас огромное количество скама и практически отсутствуют механизмы реальной объективной оценки ICO проектов — все это отпугивает инвесторов, создает плохую репутацию рынку и заставляет многие страны принимать жесткий вариант регулирования.

Как мы видели летом, собрать деньги на ICO может почти каждый. Не хватает технического исполнения. Я недавно прилетал в Беларусь для организации блокчейн-лаборатории в Могилеве. Нехватка квалифицированных специалистов в этой сфере острая. Если мы рассматриваем ICO как инструмент привлечения инвестиций, то у нас есть 4 или 5 департаментов, которые отвечают за разные области: юридический департамент, продажи, маркетинг, investor relations и девелопмент. Так вот, ни в одном из пяти практически нет грамотных специалистов.

Чаще всего есть только маркетинг и продажи, которые, например, помогли привлечь средства тем ICO, у которых не было даже прототипа, продавали просто идею. Про реализацию, точнее ее отсутствие, я уже говорил.

Как инвестору узнать, какое ICO будет успешным

У меня уолстритовский бэкграунд, я не верю ни в какие документы, если они не заверены аудиторами. В том числе в white paper. Меня постоянно спрашивают, в какое ICO нужно вкладываться. Частному ритейл-инвестору нужно сначала понять, что 90% крипто-инвесторов на этом рынке проиграли свои деньги. На популярных сайтах обычно называют такие 5 факторов, по которым нужно оценивать ICO: white paper, roadmap, команда, эскроу и условия ICO. Такие факторы, мол, показывают, будет ICO успешным или нет. Что значит успешным? То, что ты сможешь заработать на нем в ближайшие 3−6 месяцев? Видимо, это у них считается показателем успешности.

Я вообще не хочу рассуждать в таких категориях. Это для спекулянтов. Если мы говорим про инвесторов, которые хотят вложить деньги и получить доход в течение года, двух и так далее, на мой взгляд, есть другие пять факторов.

White paper вообще не является документом, поскольку не урегулирован никем. Там можно написать что угодно.

Если там слишком много хайпа, скорее всего у команды вообще ничего за душой нет — никакого опыта, никакой симуляции, никакого прототипа и т.д.

Итак, пять факторов, на которые стоит обращать внимание:

1. Технический талант: какие девелоперы работают над проектом, какой у них уровень, опыт работы и т.д. Многие ICO не могут даже смарт-контракт толково написать — и деньги теряются. 25% всех биткоинов и эфириумов утеряны, это официальная статистика. Часть из них за счет ICO.

2. Безопасность. Это основная тема. Каждую неделю мы слышим, что очередная биржа потеряла все деньги своих клиентов из-за слабого уровня безопасности. Это должно быть прописано очень четко: какой алгоритм хранения денег, кто администратор и т.д.

3. Юридические вопросы. В какой юрисдикции они оперируют, какие там тренды на запрет или разрешение криптовалют, и есть ли у них департаменты в других юрисдикциях.

4. Бизнес-план. Не white paper в теперешнем виде, а четкий бизнес-план. Когда-то white paper был документом, который базировался на статистических исследованиях и подтверждался академической средой. Сейчас это газетная бумага. Ничего общего с white paper не имеет. Поэтому нужно смотреть на реальный бизнес-план: как проект будет зарабатывать деньги. За счет чего будет происходить рост акций? Он не должен обеспечиваться только ростом криптовалюты.

5. И пятое — самое главное. Какие люди в этой команде? Они уже сделали хоть что-то в своей жизни или это их первая гениальная идея, которую они хотят за ваш счет воплотить? Можно, конечно, говорить, что основатель Snapchat начал еще в школе этим заниматься. Да, конечно. Но он и не просил сразу 200 млн долларов на создание прототипа. Если вы просите такие огромные средства, у вас должно быть что-то за душой.

Хочу сказать еще пару вещей про ICO. В 90% случаев это скам, мошенничество. И меня сейчас спрашивают: так что, ICO, весь этот блокчейн — это плохо? Давайте отвечу так. Какой самый популярный запрос в Гугл, вы знаете? Это не Леонардо да Винчи, и даже не биткоин. Самый популярный запрос много лет подряд — «порно». И гигантское количество сайтов строят на этом свою бизнес-модель. Но это не значит, что нет Amazon, Facebook, Google. То же самое с ICO. 10% проектов будут отличными, передовыми и будут активно развиваться.

Я не против тех проектов, которые собрали в прошлом году огромные инвестиции. Но тут надо было либо остановить их поток и не быть такими жадными, либо лучше продумать, как они будут зарабатывать деньги для инвесторов.

В этом году будет немного лучше с этим. В том числе за счет реальных секторов.

Чего ждать от ICO в 2018

Зависит от того, говорим мы про развитые или развивающиеся страны. В развитых, из того что мы видим, благодаря достаточно стабильной ситуации с основными фиатными валютами будут хорошо развиваться блокчейн-приложения, которые можно интегрировать в существующие бизнес-модели в таких сферах, как финансы, здравоохранение, образование, торговля и т.д.

В развивающихся странах криптовалюта и блокчейн будут иметь роль перехода из доинтернетной экономики сразу в блокчейн-экономику, минуя все стадии.

Материал подготовлен IPM Review Бизнес-школы ИПМ.

Бизнес-школа ИПМ выступает образовательным партнером крупнейшего форума HI-TECH NATION, который состоится 20-21 апреля. Среди его спикеров — Денис Алейников, один из разработчиков революционнго Декрета «О развитии цифровой экономики». Он будет говорить о возможностях для блокчейн-бизнесов в Беларуси и в том числе об ICO. На форуме также выступят всемирно известные эксперты, предприниматели, топ-менеджеры крупнейших компаний, инвесторы из Кремниевой долины, Сингапура, Кипра, Беларуси.