Продолжаем серию публикаций о способах вложения свободных денежных средств и о том, сколько можно на этом заработать. На этот раз речь пойдет о покупке ценных бумаг иностранных компаний и доверительном управлении ими. Подробно о такой возможности рассказывает заместитель директора Казначейства Альфа-Банка Сергей Смоляков.

– С помощью доверительного управления компании и физлица могут вложить свободные денежные средства в акции зарубежных компаний. Получать специальное разрешение в Нацбанке в этом случае не надо.

Для белорусских частных инвесторов сейчас открыты фондовые рынки России, Европы и США. Если, например, работать через систему доверительного управления Альфа-Банка (Беларусь), минимальный порог входа на рынок составляет $10 тыс.

На примере нашего банка расскажу о возможностях и особенностях доверительного управления. Поясню также, как происходит этот процесс. 

Как выйти на международный рынок ценных бумаг

Процедура проста, занимает приблизительно час. Клиент подписывает договор с банком и перечисляет деньги с текущего счета в банке на специальный трастовый счет.

С этого момента договор считается заключенным и средства отправляются на выбранные клиентом биржи.

Инвесторам предлагаются следующие формы доверительного управления.

1. Полное доверительное управление. Этот вариант может подойти тем, у кого нет возможности следить за мировыми тенденциями, котировками и отчетностью различных компаний. Специалисты банка самостоятельно формируют портфель активов с учетом выбранной клиентом стратегии:

• Консервативная стратегия.

Более подходит инвесторам, которые не склонны к риску и настроены на долгосрочное инвестирование. Для них подбираются ценные бумаги с фиксированным доходом (а именно – еврооблигации). При этом учитывается рейтинг эмитента и ставка купона.

У этого варианта есть одна особенность. Еврооблигации продаются на внебиржевом рынке, где минимальный лот сделки – 100 ценных бумаг (по номинальной стоимости $100 тыс), то есть $10 млн.Поэтому для работы с этой стратегией у инвестора должно быть либо $10 млн, либо ему придется подождать, пока наберется необходимый пул из нескольких компаний или физлиц.

Обычно консервативную стратегию выбирают инвесторы, которые готовы вкладывать от $100 тыс до $1 млн. Поэтому формирование портфеля, как правило происходит, в течение недели-двух.

• Умеренная стратегия.

Половина суммы инвестируется в фондовые рынки, а остальная часть – в инструменты с фиксированной доходностью. Эта стратегия позволяет нейтрализовать негативные факторы фондового рынка за счет получения фиксированного дохода.

• Агрессивная стратегия.

Я бы рекомендовал ее рисковым клиентам. В этом случае инвестпортфель подбирается в расчете на рост котировок компаний в долгосрочной перспективе. Чтобы затем получить дивиденды или выгодно продать акции. При желании, часть средств можно направить в еврооблигации, чтобы диверсифицировать риски.

2. Управление по согласованию. При такой форме, каждое активное действие банка согласовывается с клиентом, в том числе:

• покупка;
• продажа;
• определения количества бумаг и других активов.

Клиент в курсе всех сделок, которые совершает банк за счет его средств. Но технически такое взаимодействие требует от клиента оперативной реакции на предложения банка.

3. Управление «по приказу». В этом случае клиенты самостоятельно выбирают финансовые инструменты инвестирования, принимают все решения. Банк выступает в качестве посредника, принимая распоряжения от клиента и выходя на биржи с определенными поручениями от него.

Сколько можно заработать на финансовых рынках

Для выбравших консервативную стратегию можно прогнозировать доходность с учетом доходов по облигациям и дисконта при их покупке. Здесь принимаются во внимание: рейтинг страны-эмитента, рейтинг компании-эмитента, а также купонный доход по еврооблигациям. Естественно, чем выше рейтинг эмитента, тем ниже доход. Таким эмитентам нет нужды привлекать инвесторов высокими процентными ставками.

Разброс доходности может составлять от 5,5% до 9%.Мы ищем ценные бумаги с оптимальным соотношением риска/доходности.

Гарантий по работе с другими инструментами нет. При формировании инвестпортфеля выбираются компании-лидеры в своих сегментах рынка, обеспечивающие приемлемую доходность, либо ценные бумаги с хорошим потенциалом роста для долгосрочных инвестиций.

Средняя доходность по доверительному управлению за последние 3 года составила 14,6% годовых, однако были и периоды убытков. Это объясняется спецификой мировых финансовых рынков, которые то растут, то падают.

Доверительное управление должно быть направлено на размещение в долгосрочной перспективе. Инвестор, размещающий свободные деньги в доверительное управление, должен ориентировать на срок от 3 до 5 лет.

Для выбирающих агрессивную стратегию одного года вполне достаточно.

Куда вкладывает деньги представители белорусского бизнеса

Инвестиционный портфель всех белорусских клиентов на 80% состоит из инструментов с фиксированной доходностью.

Обычно клиенты диверсифицируют риски. Как правило, портфель состоит из ценных бумаг нескольких десятков компаний.

Традиционно инвестируют в:

• Обыкновенные и привилегированные акции иностранных эмитентов.
• Суверенные и корпоративные еврооблигации.
• Облигации локальных рынков, например, биржевые облигации, торгуемые на ММВБ.
• Производные ценные бумаги на рост или падение различных активов.

Клиенты, действующие как частные инвесторы, часто покупают бумаги компаний с мировым именем. Около 10% портфеля частных инвесторов вложены именно в такие инструменты. Из входящих в индекс S&P 500 компаний, у наших клиентов сейчас «на руках» акции Amazon, Google, Apple, Gilead Sciences, Hanesbrands. С 10 апреля 2014 года по 10 апреля 2015 года эти компании продемонстрировали впечатляющую доходность (с учетом происходивших в компаниях изменений. Например, дробления акций). Например, цена акций Amazon выросла на 18,5%, Apple – на 72,5%, Gilead Sciences – на 54,5%, Hanesbrands – на 90,8%.

Из компаний с белорусскими «корнями» пользуются спросом акции EPAM, которые продолжают демонстрировать высокую доходность. За период, о котором я писал выше, акции компании выросли более чем в 2 раза. 

И отмечу еще один тренд. Белорусские инвесторы стараются вкладывать не в топ-корпорации, а в бизнесы, которые могут стать таковыми в будущем, и ценные бумаги которых уже сейчас показывают потенциал «взрывного роста».

Читайте также:

 «Куда можно вложить деньги в Беларуси сегодня. Вариант 1: фонд прямых инвестиций»

 «Как происходит инвестирование в акции Apple – личный опыт Евгения Мандрусова»