Без выполнения этих требований не видать бизнесу ICO

Беларусь стала одной из немногих юрисдикций, урегулировавших проведение ICO на законодательном уровне. О ключевых требованиях для бизнеса, который хочет провести ICO, «Про бизнес» рассказали юристы компании Borovtsov & Salei.

— Декретом № 8 от 21.12.2017 г. «О развитии цифровой экономики» Беларусь одной из первых в мире легализовала ICO. Это стало необходимо в связи с распространением ICO как способа привлечения инвестиций. Кроме этого, участились случаи мошеннических ICO, что требовало от законодателя действий, направленных на защиту прав лиц, инвестирующих в ICO-проекты. Спустя почти год, в конце ноября 2018, Наблюдательный совет Парка Высоких Технологий (ПВТ) утвердил и опубликовал правила, которые подробно описывают процедуру проведения ICO (далее — Правила ICO).

Станут ли ICO популярным и эффективным способом привлечения финансирования в стартапы и иные проекты наряду с традиционными способами финансирования, а также будет ли спрос на этот инструмент среди инвесторов?

О способах проведения ICO

Существует два способа проведения ICO:

1. Самостоятельно компанией — резидентом ПВТ, осуществляющей деятельность по проведению ICO для своих нужд. Но, с учетом высоких регуляторных требований, этот способ вряд ли будет оправданным для компании, в особенности стартапа, которая разово рассматривает проведение ICO.

2. Через посредника, а именно — через организатора ICO или оператора криптоплатформы (резидентов ПВТ, занимающихся деятельностью по оказанию услуг по проведению ICO, далее — посредник).

Правила ICO вводят новое понятие — заказчик IСO. Заказчики ICO — это те лица, которые планируют привлечь финансирование через ICO, обратившись за услугами к посреднику.

Правила ICO отвечают на один из вопросов, появившихся после выхода Декрета № 8: «Может ли компания-нерезидент через посредника провести ICO в Беларуси (без создания локальной компании)?» Да, ICO через посредника могут провести как белорусские юридические лица и индивидуальные предприниматели, так и компании —  резиденты иных государств.

Требования к заказчику

Правила ICO не устанавливают каких-либо требований к сфере деятельности заказчика. Это означает, что ICO может провести как ИТ-компания, так и любая другая. Например, ритейл-компания, производственная, торговая или компания, осуществляющая деятельность в сфере недвижимости и т.д.

До начала ICO заказчику самостоятельно или с привлечением посредника необходимо разработать декларацию White paper (некий аналог проспекта эмиссии — официального юридического документа о выпуске ценных бумаг. — Прим. «Про бизнес»). Она содержит сведения о проекте, для которого привлекаются инвестиции; цели, на которые направляются собранные инвестиции; информирует о рисках и основных конкурентах, финансовом состоянии, рынках (странах), на которые таргетируется заказчик для привлечения инвестиций путем продажи токенов и т.п.

Правила ICO устанавливают базовые требования, которым должен соответствовать заказчик.

Если заказчик не соответствует базовым требованиям, то посредник обязан отказать ему в проведении ICO. При этом сам посредник в своих локальных политиках может установить дополнительные требования.

Если обобщить, то заказчик должен соответствовать следующим базовым требованиям:

• Требования к персоналу: помимо директора и главбуха, должен быть сотрудник, ответственный за ICO-проект. Кроме того, должны быть люди, ответственные за системное администрирование, информационную безопасность и управление рисками (такие сотрудники могут быть на аутсорсинге).
• Требования к деловой репутации: у заказчика, его учредителей (участников) и ключевого персонала не должно быть не снятых судимостей за экономические преступления, не должно быть возбужденных уголовных дел, увольнений по дискредитирующим обстоятельствам в течение двух лет; у заказчика не должно быть задолженности по платежам в бюджет и т.п.
• Требования к правовым документам: должны быть утверждены локальные акты по управлению рисками, конфликтом интересов, по обеспечению информационной безопасности (кибербезопасности).
• Требования по раскрытию информации: на официальном сайте заказчика должна содержаться информация о его учредителях, годовая финансовая отчетность и т.д.
• Требования к рекламе токенов: реклама должна предупреждать о возможных рисках и не вводить в заблужение о возможности легкого заработка.

Есть и другие требования. И хотя все они имеют свою специфику, по нашему мнению, их выполнение является вполне посильным для любой компании, включая стартап, которая намерена привлечь инвестиции через ICO.

Заключая договор с посредником, заказчик может воспользоваться его услугами по обеспечению соответствия договора требованиям (например, по подготовке ряда локальных актов и т.д.).

Правила ICO, помимо традиционной публичной продажи токенов (ICO для широкого круга лиц), предусматривают возможность проведения закрытой продажи токенов (для закрытого пула инвесторов). Одна из особенностей закрытой продажи в том, что токены могут быть проданы только юридическим лицам, включая нерезидентов.

Закрытая продажа для заказчика может быть интересна и тем, что если условия такой продажи не предполагают перепродажу токенов инвесторами на вторичном рынке физическим лицам, то для проведения ICO заказчик может не выполнять вышеуказанные базовые требования. Поэтому закрытая продажа токенов будет менее трудоемкой и затратной для заказчика ICO.

Кто и как может купить токены в ходе ICO

Покупать токены в ходе ICO, т.е. выступать инвестором, может любой желающий, кроме:

• Физических лиц, которые не достигли 18 лет
• Нерезидентов Беларуси, если это противоречит законодательству страны их постоянного места жительства (места нахождения)
• Физических и юридических лиц, включенных в перечень лиц, причастных к террористической деятельности
• Иных лиц, если такое предусмотрено иными актами, в том числе локальными актами посредника.

Для граждан Беларуси установлены дополнительные ограничения: покупать токены за деньги (белорусские рубли, иностранная валюта) и электронные деньги (Яндекс.Деньги, WebMoney и т.п.) могут только физические лица, обладающие статусом «квалифицированный инвестор». Чтобы считаться квалифицированным инвестором, нужно соответствовать как минимум двум условиям, указанным в Правилах ICO. 

Такие условия связаны или с наличием имущества (годового дохода или имущества в размере 40 тыс. рублей, что на сегодняшний день составляет около $ 20 тыс.), или с наличием определенного опыта/образования. Всю идентификацию и проверку потенциальных инвесторов (процедуры KYC — «Знай своего клиента») на предмет «отмывания денег» (AML) осуществляет посредник. Правила ICO устанавливают минимальную информацию, которую должны собирать посредники:

• Для физических лиц — ФИО, дату рождения, адрес места жительства, контактные данные (эл. почта, номер телефона и т.п.)
• Для юридических лиц — наименование, место нахождения, учетный номер плательщика или Tax ID number, контактные данные (эл. почта, номер телефона и т.п.).

Несмотря на принятие Правил ICO, наличие налоговых льгот (собранные компанией инвестиции, доходы инвесторов от продажи токенов освобождаются от налогов до 2023), популярность ICO в Беларуси как способа привлечения инвестиций, на наш взгляд, будет зависеть от таких факторов, как:

• Создание конкурентного рынка посреднических услуг по проведению ICO (появление первых ICO-организаторов, операторов криптоплатформы, криптобирж; стоимости их услуг)
• Дальнейшее улучшение инвестиционного климата в Беларуси (стабильность законодательства, гарантии защиты инвестиций и т.д.), что первостепенно для потенциальных игроков ICO-рынка (стартапы, инвесторы).

Вывод. Появление регулирования ICO в Беларуси предоставляет компаниям новые возможности для привлечения финансирования со всего мира, а инвесторам — легальный способ для вложения средств.

Вместе с тем ICO является комплексной и трудоемкой процедурой, которая требует тщательной подготовки компании к ее проведению с вовлечением большого числа экспертов как на этапе подготовки к ICO, так и в процессе проведения (программистов, аудиторов, маркетологов, юристов и т.д.).