Экономика 24 июля 2017

Вкладчики стали больше доверять белорусскому рублю. Как это может повлиять на экономику

Благодаря действиям Нацбанка, поведение вкладчиков-физлиц изменилось. На это повлияла относительная стабильность курса белорусского рубля, понижение ставок по депозитам в национальной и иностранной валюте. Что происходит сегодня со средствами, размещенными в банковской системе и вне ее? Как поведение потребителей, которые управляют своими накоплениями, повлияет на некоторые сегменты экономики? Читайте выводы эксперта.

— Доверие населения к национальной валюте увеличилось. Если по состоянию на 1 июля 2016 удельный вес валютных вкладов в общем объеме депозитов населения достигал 81%, то по состоянию на 1 июля 2017 года эта величина снизилась до 73%.

Валютная структура депозитов физических лиц в банковской системе на 1 июля 2016 и 2017, в % от общей суммы депозитов

Удельный вес валютных депозитов сохраняется высоким, поэтому работа Нацбанка по дедолларизации экономики будет продолжена.

Вклады

Снижение процентных ставок по депозитам не привело к уменьшению средств населения в банковской системе. За счет увеличения объема рублевых вкладов на 42% за последние 12 месяцев, общий объем размещенных в банках денежных средств населения вырос: в переводе в долларовый эквивалент — на $ 562 млн. Начисленные по рублевым депозитам проценты такой прирост обеспечить не могли.

В предыдущие годы значительное снижение ставок по рублевым депозитам приводило к быстрому их перетоку в иностранную валюту. В этом году стабильность курса белорусского рубля, его некоторое укрепление к доллару сделало эту операцию бессмысленной. Кроме того, одновременно произошло и снижение ставок по валютным депозитам. Поэтому население перестало переводить рублевые вклады в валютные.

Операции населения с иностранной валютой и валютными вкладами в 1 полугодии 2016 и 2017, $ млн.

Изменения коснулись и использования накоплений на текущее потребление. Сальдо чистой продажи иностранной валюты в 1 полугодии 2017, как видно на графике выше, превысило $ 1,1 млрд. За аналогичные период 2016 года население продало на $ 634 млн больше чем купило. При этом, если валютные вклады в 1 полугодии 2016 года сократились более чем на $ 500 млн, то в 2017 их уменьшение составило $ 100 млн. Это говорит о том, что в первом полугодии 2016 люди снимали вклады, однако сбережения вне банковской системы использовали минимально.

В 2017 году ситуация полностью поменялась: население уже не снимает вклады, даже после снижения процентных ставок. При этом растут накопления вне банковской системы. Изменение поведения могло произойти под влиянием разных ставок по вкладам, в зависимости от их вида: отзывного и безотзывного. Свою роль могла сыграть и некоторая стабилизация ситуации в экономике.

Динамика задолженности населения по кредитам на потребительские нужды в январе-мае 2016 и 2017, в млн рублей

Кредиты

Определенным маркером, показывающим, что у людей появилась уверенность в своих доходах, является рост в секторе потребительского кредитования. В прошлом году, на фоне значительного падения доходов и ситуации на рынке труда снижались расходы на текущее потребление. Население погашало кредиты и не брало новых.

Ситуация в этом году изменилась. Рост зарплат и декларирование ее дальнейшего повышения создали дополнительные стимулы по покупкам в кредит. С марта 2017 наблюдается активизации потребительского кредитования. Снижение процентных ставок сделало их доступнее. Отмена такого требования как справки о доходах упростило процедуру получения кредита. Физлица являются надежным заемщиком, уровень их проблемных кредитов — 0,6%.

Тенденции

Население перестает рассматривать депозиты и вклады как источник дополнительного дохода из-за значительного снижения процентных ставок. Вклады в банках могут в дальнейшем рассматриваться как безопасная альтернатива наличным средствам. Расширение безналичных расчетов и удобство их осуществления будут способствовать увеличению объема средств на пластиковых карточках.

Снижение доходности по вкладам предполагает активный поиск новых инструментов инвестирования у граждан, обладающих существенными финансовыми ресурсами.

Активизация выпуска компаниями облигаций для физических лиц свидетельствует о том, что бизнес стремится привлечь их средства в собственные проекты под более выгодные условия, чем предлагаемые банками. Для населения платой за более высокую доходность, по сравнению с депозитами, станут риски корпоративных дефолтов. Однако до возникновения таких случаев люди будут расценивать подобные вложения как депозиты и продолжат активно приобретать облигации.

Рост потребительского кредитования станет одной из причин увеличения розничного товарооборота. Покупки в рассрочку станут более привлекательным инструментом, ее сроки будут постепенно увеличиваться. Для банков потребительское кредитование является одним из немногих направлений с потенциалом для дальнейшего активного роста. Ведь сложная ситуация с ростом просроченных кредитов у юридических лиц сохраняется, периодически они переводятся в Агентство по управлению активами.

Темпы расходования накоплений вне банковской системы могут быть существенно более низкими в связи с возможным ростом числа белорусов, работающих за пределами страны.

Рост заработных плат в России и сохранение негативных тенденций на рынке труда в нашей стране могли увеличить трудовую миграцию. Основной объем заработанных средств белорусские гастарбайтеры могут привозить домой наличными, в последующем обменивать их на белорусские рубли, что и приводит к росту чистой продажи иностранной валюты.