Статистика
14 января 2016Нехорошие новости с депозитного рынка
- По данным Нацбанка, в декабре объем срочных рублевых депозитов снизился на 1,3 трлн.
Сокращение средств граждан происходит пятый месяц подряд. Основные причины:
- Ослабление курса национальной валюты
- Меры Нацбанка по переформатированию депозитного рынка
Курс национальной валюты к основному для населения маркеру на валютном рынке - доллару США - с октября по декабрь 2015 снизился на 4,9%.
При этом ставки по рублевым депозитам снизились до 25% годовых в национальной валюте с правом отзыва на короткие сроки.
Текущая доходность по депозитам выглядит для населения недостаточной - с учетом роста рисков дальнейшего ослабления курса белорусского рубля.
В этих условиях физлица прибегли к привычной тактике сохранения сбережений - переводу рублевых средств в иностранную валюту.
Помесячная динамика прироста(+), сокращения(-) рублевых и валютных депозитов физических лиц в 2015 году
При этом начиная с августа 2015 население стало чистым покупателем валюты в размере $567,4 млн (за август-декабрь).
В том числе в декабре чистая покупка составила $111,7 млн.
Покупка-продажа наличной и безналичной иностранной валюты физическими лицами в 2015 году, $ млн
Таким образом, на депозитном рынке Беларуси стал реализовываться сценарий одновременного оттока как рублевых, так и валютных средств граждан.
В периоды роста девальвационных ожиданий население конвертировало рублевые средства в валюту и размещало их в банковской системе в виде валютных депозитов.
Но в ноябре и декабре вместо притока валюты на депозиты, наблюдался отток средств, с постепенным нарастанием негативной динамики.
Такая ситуация стала результатом падения процентных ставок по вкладам. В условиях сокращения зарплат единственным источником рублевых ресурсов для увеличения покупки валюты в конце 2015 могли стать средства с рублевых депозитов.
Тенденции и прогнозы
В условиях падения процентных ставок по срочным валютным депозитам (ниже 5% годовых) при одновременном снижении ставок по сберегательным картам в иностранной валюте (до 3% годовых и ниже) население предпочло изъять средства до нормализации ситуации с процентными ставками.
Усилить процесс изъятия может продолжающееся ослабление курса национальной валюты к доллару США.
По состоянию на 15 января 2016 курс рубля снизился к доллару на 5% относительно курса на 1 января 2016.
Депозиты в национальной валюте в глазах населения являются сейчас убыточной инвестицией по сравнению с валютой.
В связи со значительным снижением объемов ЗВР население может перейти в режим массового выведения ресурсов из банковской системы - до момента, когда появятся новости о поступления значительного валютного кредита в страну.
Если сценарий оттока депозитов продолжит реализовываться в течение ближайшего месяца и после - это может привести к дефициту валютных ресурсов у банков.
Направлять средства из ЗВР для поддержания курса на бирже Нацбанк не будет, что приведет к дальнейшему ослаблению курса рубля и усилению оттока средств из банковской системы.
Принятие правительством мер для начала кредитной программы с МВФ свидетельствует, что белорусское руководство понимает всю серьезность ситуации на валютном рынке. Валютные средства будут изыскиваться как на внешнем, так и внутреннем рынке - для нейтрализации возможных негативных последствий (массовое закрытие вкладов населением и дальнейшая девальвация национальной валюты).