Мнение
9 марта 2020«Инвесторы сливают активы и ждут повтора кризиса-2008». Как коронавирус обваливает мировой финансовый рынок и что делать
В начале 2020 года внимание всего финансового сообщества приковано к китайской провинции Хубэй, где были зафиксированы первые смертельные случаи от коронавируса COVID-19. Почему события именно в этой провинции оказали такое сильное влияние на финансовый рынок, а инвесторы бросились сливать активы и почему эксперты считают, что мир находится на пороге кризиса, подобного тому, что мир пережил в 2008 году, - рассказал директор компании «ФТМ Брокерс» Александр Сабодин.
- Последние два года события вокруг Китая оказывают сильное влияние на ход биржевых торгов. И если в 2019 году инвесторы были озабочены «торговой войной» Вашингтона и Пекина, то в начале 2020 года центр внимания сместился на китайскую провинцию Хубэй, где были зафиксированы первые смертельные случаи от COVID-19.
Директор компании «ФТМ Брокерс»
Сейчас тема коронавируса COVID-19 горячо обсуждается на всех финансовых рынках. Почему это событие оказало такое сильное влияние на мировой рынок и какие прогнозы дают финансовые эксперты - я расскажу далее.
Все данные о распространении вируса, которые упоминаются в материале, взяты из официальных источников.
Провинция Хубэй - ключевой промышленный центр
Необходимо отметить, что провинция Хубэй, где была зафиксирована вспышка COVID-19, является одним из ключевых промышленных центров в Поднебесной. И Коммунистическая партия Китая в последние пятьдесят лет способствовала активному технологическому развитию этой территории.
В итоге провинция Хубэй, где проживают порядка 60 млн человек, превратилась из отсталой сельскохозяйственной провинции в новую провинцию с развитой промышленностью, транспортной инфраструктурой и экономикой.
В этой области расположены автомобильные заводы европейских брендов, компании по производству программного обеспечения, фабрики по производству тканей и так далее.
На этом фоне быстрое распространение вируса COVID-19 вынудило власти Поднебесной ввести карантин в этой провинции и ограничить работу многих промышленных предприятий в соседних областях. Последние пятнадцать лет инвесторы называли Китай «великой фабрикой», и в начале года эта фабрика оказалась закрытой.
Многие инвесторы, испугавшись негативных последствий, бросились продавать так называемые рисковые активы, в состав которых входят акции, нефть, медь, валюты развивающихся стран. Мы стали свидетелями масштабных распродаж на финансовых рынках, и средства массовой информации ежедневно рассказывали об этом процессе, чем еще больше усиливали панику среди инвесторов.
Например, цена нефти на азиатских рынках обвалилась более чем на 31% в начале торгов в понедельник (09.03.2020) по отношению к ценам конца прошлой недели. По данным СМИ, это произошло после того, как в пятницу страны ОПЕК не смогли договориться с другими производителями нефти о сокращении добычи. Что на фоне распространения коронавируса и угрозы снижения темпов роста мировой экономики и, как следствие, снижения спроса на нефть привело к распродаже нефти. На фоне падения котировок нефти начал падать курс российского рубля.
Торги на европейских фондовых биржах открылись в понедельник (09.03.2020) с обвала основных индексов на фоне резкого падения цен на нефть и введения ограничений на перемещение людей в индустриально развитых регионах севера Италии из-за коронавирусной эпидемии. STOXX 600, который объединяет котировки акций 600 крупнейших европейских компаний, упал более чем на 6%. Нефтегазовый индекс SXEP снизился более чем на 7%. Лондонский индекс FTSE 100, который учитывает котировки таких нефтяных гигантов, как BP и Royal Dutch Shell, упал на 8%. Акции самих компаний подешевели более чем на 20%.
В США автоматически остановились электронные торги фьючерсами S&P 500 (это биржевой индекс, который объединяет акции 500 крупнейших компаний США) после падения индекса на 4,9%. Подробнее об этом можно узнать по ссылке.
В итоге в конце февраля многие эксперты стали говорить о том, что мир находится на пороге экономического кризиса.
Кризиса столь же масштабного, как тот, что был зафиксирован в 2008 году, после проблем на рынке ипотечного кредитования в Соединенных Штатах.
Так ли страшен коронавирус
Так ли страшен вирус и были ли подобные прецеденты в прошлом? Попробуем разобраться.
1. Во-первых, не нужно бояться того, что порядка 100 тысяч человек заболели. То есть, на первый взгляд, это, безусловно, страшная цифра. Но необходимо учитывать размер населения планеты, который ежегодно увеличивается и на данный момент составляет 7,78 млрд человек. Вирусом заболели всего 0,001% населения Земли.
2. Во-вторых, необходимо также учитывать возрастной состав летальных исходов от вируса COVID-19. По данным ВОЗ большинство смертей приходится на людей пожилого возраста. Это неудивительно, поскольку в преклонном возрасте иммунная система человека слабая и организм легко подвергается воздействию различных вирусов.
3. В-третьих, врачи отмечают тот факт, что у большинства людей болезнь заканчивается выздоровлением, при этом каких-либо специфических лечебных мероприятий не требуется.
Главная профилактика этого вируса - частое мытье рук с мылом или спиртосодержащим раствором.
И, конечно, важно помнить, что не стоит заниматься самолечением, потому что, например, антибиотики не действуют на вирус, они активны только в отношении бактериальных инфекций. А заболевания, вызванные COVID‑19, имеют вирусную природу, поэтому антибиотики против них неэффективны.
На данный момент количество людей, которые вылечились, составляет порядка 56,3%. Китайские врачи утверждают, что вирус пойдет на спад в апреле, поскольку погода с каждым днем будет теплее и вирусу будет тяжело распространяться.
Как эпидемии влияют на финансовый рынок
Были ли подобные прецеденты в прошлом и как это событие сказывалось на финансовых рынках? Да, аналогичные вирусы были, причем также в Поднебесной. Эпидемия ТОРС (атипичная пневмония) была зафиксирована в провинции Гуандун в ноябре 2002 года.
Чем данные события отличаются друг от друга? Во время эпидемии ТОРС власти Поднебесной не афишировали распространение этого вируса, и Всемирная организация здравоохранения в первое время не знала о том, что вирус распространяется быстро и количество смертей достаточно высокое. Руководство Коммунистической партии Китая всячески отмалчивалось по поводу этой проблемы. В результате руководство партии подверглось резкой критике со стороны ВОЗ и ООН, когда мировая общественность узнала истинное положение дел.
Сейчас ситуация совершенно иная. Политическое руководство Китая активно сотрудничает со Всемирной организацией здравоохранения, консультирует другие страны, как можно эффективно помешать распространению COVID-19.
Как финансовые рынки реагировали на эпидемию ТОРС? Старейший фондовый индекс на планете американский DJ30 в течение трех месяцев продемонстрировал снижение на 18%, после чего в течение следующих шести месяцев полностью компенсировал снижение и продемонстрировал рост на 30,6%. Данный нисходящий тренд вполне логичен.
Акции - это инструмент с высоким уровнем риска, и инвесторы в первую очередь стараются минимизировать риск.
Например, золото в период вспышки атипичной пневмонии выросло в цене на 22%, и весь 2003 год драгоценный металл торговался на высоких уровнях. И сейчас также прослеживается восходящая динамика, поскольку драгоценный металл исторически рассматривается инвесторами как средство защиты капитала.
Нефть марки WTI в первом квартале 2003 года упала на 37% и смогла восстановить потери только лишь в мае 2004 года. Черное золото отличается от обычного золота тем, что это рисковый актив, такой же, как акции, торгующиеся на фондовых биржах. Акции и нефть сильно пострадали в периоды эпидемии.
По какому сценарию все идет сейчас
В этом году тенденция на финансовых рынках схожа с той, которая наблюдалась в 2002-2003 годах. Американский фондовый индекс DJ30 достиг максимума в середине февраля и затем продемонстрировал снижение на 16,5%.
В январе фондовый рынок США проигнорировал ситуацию с коронавирусом COVID-19 и установил исторический максимум. В первой половине февраля индекс обновил рекорд, и после этого мы увидели масштабные распродажи акций.
Инвесторы стали сокращать позиции по рисковым активам. Золото с начала года выросло на 9%.
Инвесторы вновь воспользовались драгоценным металлом как средством защиты капитала от различных форс-мажоров.
Нефть марки WTI с начала 2020 года упала на 33%.
Как и 17 лет назад, нефть вновь попала под волну распродаж. В обоих периодах снижение стоимости нефти оказалось больше, чем падение фондового индекса DJ30.
Поэтому, на мой взгляд, текущая ситуация будет развиваться так же, как 17 лет назад. А именно: мы увидим рост фондовых рынков и черного золота.
Не стоит забывать, что в 2003 году мировые Центробанки оказали существенную поддержку экономикам и финансовым рынкам. ФРС США, ЕЦБ, Банк Китая предоставили коммерческим банкам дополнительный объем ликвидности для увеличения кредитования, а также сохраняли учетные ставки на низких уровнях.
В начале марта 2020 года Центробанки США, Австралии и Канады сократили учетные ставки и предоставили дополнительную ликвидность коммерческим банкам. Ранее, в конце февраля, учетную ставку снизил ЦБ Китая. ЕЦБ на своем заседании 12 марта также может пойти на смягчение кредитно-денежной политики.
На этом фоне я ожидаю, что фондовый индекс DJ30 и нефть марки WTI в ближайшие двенадцать месяцев могут продемонстрировать рост на 20% от текущих уровней.
Сейчас у частных инвесторов есть отличная возможность приобрести активы по привлекательным ценам.