Право Ольга Ленская, «Про бизнес» 7 июня 2021

«Требуйте вернуть долг и пишите письма». Что полезно знать о ликвидации эмитента

Эмитент ликвидируется, а его имущества не хватает, чтобы удовлетворить требования всех кредиторов, — что делать в такой ситуации? Специалисты «РЕВЕРА» — адвокат Анастасия Акулич и помощник адвоката Ангелина Киман — рассказали о том, как проходит ликвидация эмитента, и обозначили необходимые действия для владельцев облигаций.

Анастасия Акулич Адвокат Адвокатского бюро «РЕВЕРА»	Ангелина Киман Помощник адвоката Адвокатского бюро "РЕВЕРА"

— Для привлечения дополнительных денежных средств компании прибегают к выпуску облигаций — долговых расписок. В таком случае компания будет являться их эмитентом. После выпуска облигаций инвесторы вправе купить их у эмитента и в последующем получить доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода известны при покупке и отражаются в проспекте эмиссии облигаций.

Ликвидация означает полное прекращение деятельности эмитента без перехода его прав и обязанностей другому лицу. До завершения процедуры ликвидации владельцы облигаций имеют полное право на получение выплаты по своим облигациям.

Сама процедура ликвидации состоит из нескольких шагов, где владельцу облигаций стоит быть внимательным и не пропустить ряд важный действий.

Шаг 1: Эмитент публикует (раскрывает) информацию о своей ликвидации

После принятия решения о ликвидации компании и назначении ликвидатора последний обязан совершить действия по раскрытию такой информации и уведомлению владельцев облигаций о ликвидации.

Уведомление о ликвидации эмитента.

Законодательством предусмотрены следующие обязательные способы извещения владельца облигаций о ликвидации эмитента:

Размещение сведений о нахождении эмитента в процессе ликвидации на сайте журнала «Юстиция Беларуси» и последующее опубликование их в приложении к очередному номеру этого журнала
Направление владельцам облигаций письменных уведомлений о ликвидации.

Порядок и срок направления таких индивидуальных уведомлений законодательством не установлены.

Кроме того, из-за большого числа контрагентов (владельцев облигаций) есть риск ненаправления и/или неполучения владельцем облигаций уведомления о ликвидации эмитента в письменной форме. В связи с этим основным источником получения информации о ликвидации является интернет-сайт журнала «Юстиция Беларуси».

Ликвидатор эмитента определяет и публикует порядок и срок, в течение которого кредиторы могут предъявить требования. Однако такой срок не может быть менее двух месяцев с даты размещения сведений о ликвидации в сети Интернет на сайте журнала «Юстиция Беларуси».

Раскрытие информации о ликвидации эмитента.

Информацию о ликвидации эмитент должен раскрыть в течение двух календарных дней с момента, когда он принял такое решение.

Эмитент облигаций раскрывает информацию тремя обязательными способами:

Направляет сообщение в Департамент по ценным бумагам
Размещает информацию на Едином портале финансового рынка
Публикует информацию в СМИ, которое определено проспектом эмиссии облигаций и (или) на сайте эмитента.

Шаг 2: Владелец облигаций направляет эмитенту требование кредитора

После публикации информации о ликвидации эмитента владельцу облигаций нужно составить и предъявить в адрес ликвидатора эмитента свое требование кредитора. Суть требования: включение долга по облигациям в реестр требований кредиторов (далее — реестр кредиторов) для последующего его погашения.

Необходимо включить в требование следующие сведения:

Основания возникновения задолженности (ссылка на договор купли-продажи облигаций, проспект эмиссии, выписка со счета «депо» владельца облигаций)
Сумма задолженности
Требование о включении вас как владельца облигаций в реестр требований кредиторов.

К требованию необходимо приложить копии документов, которые будут подтверждать задолженность (договор купли-продажи облигаций, выписку со счета «депо» владельца облигаций).

Свое требование необходимо адресовать ликвидатору эмитента, поскольку именно ликвидатор принимает все возможные меры по выявлению кредиторов, выплачивает им задолженность. Адрес, по которому необходимо направлять требование, как правило, указывается в публикации на сайте журнала «Юстиция Беларуси».

Направлять свое требование кредитора следует почтовой корреспонденцией — заказным письмом с уведомлением о вручении. В случае спорной ситуации это позволит владельцу облигаций подтвердить факт и дату направления требований и последующего его получения ликвидатором эмитента.

Срок для направления требования устанавливает ликвидатор. Обращаем внимание, что такой срок не может быть меньше двух месяцев с даты публикации сведений о ликвидации.

Если вы пропустили данный срок, то все равно вправе заявить свое требование кредитора. Причина пропуска срока значения не имеет. В таком случае требование владельца облигаций будет исполнено после удовлетворения требований кредиторов, заявленных в срок.

Шаг 3: Эмитент производит расчеты с владельцем облигаций

По заявлению кредитора ликвидатор вносит его в реестр, на основании которого в последующем осуществляется погашение задолженности.

Все расчеты с кредиторами (к которым относятся и владельцы облигаций) производятся в порядке очередности, установленной законодательством.

Если имущества эмитента не хватает для того, чтобы удовлетворить требования всех кредиторов, ликвидатор обязан подать в суд заявление о банкротстве такого эмитента. В такой ситуации внесудебная процедура ликвидации будет прекращена, а эмитент будет завершать свою деятельность уже в процедуре банкротства под контролем суда.

Банкротство, как и ликвидация, завершается исключением эмитента из Единого государственного регистра (далее — ЕГР). Однако в ликвидации исключение эмитента из ЕГР возможно только после расчета со всеми кредиторами. В банкротстве же исключение из ЕГР происходит со списанием долгов, т.е. требования кредиторов в полном объеме удовлетворены не будут.

Шаг 4: Эмитент исключается из ЕГР, выпуск облигаций аннулируется

В итоге после завершения проведения расчетов со всеми кредиторами эмитент может быть исключен из ЕГР, а выпуск облигаций аннулируется.

Департамент по ценным бумагам исключает выпуск ценных бумаг из Государственного реестра ценных бумаг (аннулирует выпуск). Затем информация поступает в центральный депозитарий, где выпуск ценных бумаг снимается с централизованного учета.

Для исключения эмитента из ЕГР ликвидатор эмитента обращается в регистрирующий орган — местный исполком. В подтверждение исключения выдается справка в форме выписки из решения исполкома.