Финансы «Про бизнес» 17 августа 2017

Что угрожает росту прибыли в белорусской экономике

За шесть месяцев с начала года белорусская экономика показала рост прибыли. Однако в июне положительная динамика резко пошла на спад. Причем от такого вида деятельности, как реализация товаров, работ и услуг предприятия, работающие во всех ключевых сферах, получили прибыль. Что же тогда повлияло на ее снижение? Вот выводы и оценки от нашего экономического обозревателя Дмитрия Ивановича.

— По данным Белстата, в 1 полугодии 2017 года белорусская экономика заработала 4 млрд белорусских рублей чистой прибыли. Это в 2 раза больше, чем за аналогичный период года прошлого.

Чистая прибыль на 1 июля 2016 и 2017 по видам экономической деятельности, млн белорусских рублей

Количество убыточных предприятий на 1 июля составило 1425 организаций (на 167 меньше по сравнению с 2016). Рентабельность продаж выросла на 0,8% по сравнению с 2016 и составила за первые шесть месяцев этого года 7,9%.

Из 7 350 организаций, отчитывающихся на регулярной основе, рентабельность продаж выше 20% зафиксирована у 511 организаций. 1680 предприятий были нерентабельными.

Прибыль от реализации товаров, работ и услуг и чистая прибыль в июне 2017 года по видам экономической деятельности, млн белорусских рублей

По большинству ключевых видов экономической деятельности наблюдается улучшение финансовых результатов по сравнению с 2016. Исключение составляют несколько сфер.

Деревообработка, как видно на графике выше, несмотря на рост экспорта не только не вышла на прибыльную работу, но и стала самым убыточным видом промышленного производства по состоянию на 1 июля 2017.

Финансовую поддержку из бюджета вновь пробуют получить цементные заводы (относятся к производству), несмотря на активную экспансию на украинский рынок.

Белорусские металлурги включены в госпрограмму по модернизации машиностроения до 2020 года, они демонстрируют рост экспортных поставок на внешние рынки. Но при этом объемы убытков отрасли растут.

Парадоксальная ситуация складывается в нефтепереработке. Восстановление поставок нефти не только не привело к росту финансовых показателей, но и ухудшило их. В июне отрасль сработала с убытком в 35 млн рублей. При этом 2 нефтеперерабатывающих завода работают с разными результатами.

Новополоцкий НПЗ убыточен
Мозырский НПЗ демонстрирует прибыльную работу

Разница в результатах может быть связана с необходимостью поставок нефтехимической продукции «Нафтаном» на внутренний рынок не по рыночным ценам.

Помесячная динамика финансовых результатов прибыльных и убыточных предприятий в январе июне 2017 года, млн рублей

Второй квартал 2017 сложился менее успешным в финансовом плане по сравнению с первым, несмотря на решение ключевых проблем белорусской экономики — восстановление поставок нефти и закрытия вопроса с обслуживанием внешних и внутренних обязательств в среднесрочной перспективе.

При этом ухудшение ситуации наблюдается как в уменьшении чистой прибыли, создаваемой успешными предприятиями, так и из-за роста убытков убыточных предприятий (при сокращении их количества). Июнь стал худшим месяцем, причем убытки зафиксированы более чем в половине видов обрабатывающей промышленности, в электроэнергетике, в сфере добычи нефти, в оптовой и розничной торговле.

Исключением из общей негативной ситуации июня стали предприятия химической промышленности, которые в данном месяце заработали максимальный объем чистой прибыли в 2017 году.

Объем средств, направленных на погашение кредитов банков и займов в январе-мае 2017 года, млн белорусских рублей

Одной из основных причин резкого снижения чистой прибыли в июне могло стать изменение курса национальной валюты к валютам, входящим в валютную корзину белорусского рубля. Курс белорусского рубля за июнь к доллару США ослаб на 3,6%, к евро — на 5,8%, при этом укрепился к российском рублю на 0,6%:

Это повлияло на переоценку задолженности по валютным кредитам
Привело к изменению стоимости дебиторской и кредиторской задолженности, выраженной в белорусских рублях

В результате все виды экономической деятельности получили прибыль от реализации товаров, работ и услуг. Убытки связаны с финансовой и инвестиционной деятельностью, куда и входят курсовые разницы от пересмотра финансовых обязательств.

Тенденции:

1. Даже незначительные колебания курса белорусского рубля могут оказывать определяющее влияние на конечный финансовый результат работы компаний, из-за значительного объема ранее привлеченных кредитов, кредиторской и дебиторской задолженности перед внешними контрагентами. С учетом значительной доли российского рубля в расчетах, возможное его ослабление во второй половине 2017 может снизить чистую прибыль белорусских экспортеров, ориентированных на рынок соседней страны.

2. Динамика промышленного производства в России снизилась, это может замедлить объемы экспорта белорусских предприятий во втором полугодии. При этом внутренний рынок незначителен, поиск новых рынков сбыта потребует значительного времени.

Рост экспорта стал одной из причин улучшения финансовых показателей белорусской экономики. Замедление экспорта приведет к коррекции темпов роста чистой прибыли по сравнению с прошлым годом.

3. Продолжается давление на работодателей со стороны госорганов, для выполнения планов по выходу на средний уровень зарплат в 1000 рублей в месяц к концу года. При этом возможности для дальнейшего роста производства у предприятий ограничены. Это может привести к увеличению затрат на заработную плату, снизит инвестиции в дальнейшее расширение производства и сократит конкурентоспособность продукции на внешних рынках.